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电子行业研究报告:上海证券-2020年电子行业板块中期策略:跟进消费电子回暖预期,紧抓集成电路发展红利-200603

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2020-06-04 16:26:57
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁威津
研报出处: 上海证券 研报页数: 24 页 推荐评级: 增持
研报大小: 2,394 KB 分享者: hkl****89 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  主要观点:
  5G基站快速铺开关注高频与射频国产替代
  5G天线将采用高频高速板,相关PCB价格在5000-6000元/平米的水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时CU和DU端主控板、基带处理板、背板将采用16层以上的高速板,产品工艺要求和价值较4G方案均呈现明显上升趋势,我们持续建议关注高频高速趋势下通信PCB的产业链机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从天线射频芯片来看,64路收发天线单面需要氮化镓功放晶体管64颗,价值量大约768元,未来毫米波基站建设仍将带动产业持续放量。建议关注基站功放等射频芯片国产化机会。
  消费电子需求递延关注硬件创新周期
  由于疫情扰动,全球一季度手机销量下滑约20%。进入到二季度,中国手机销量呈现反弹,消费电子板块出现回暖迹象。在5G硬件创新背景下,持续关注5G手机等硬件创新带来的结构性机会。具体包括EMS制造线设备、射频芯片模组化、FPC软板、光学等细分方向。
  半导体产业外压不断国产化趋势激流勇进
  晶圆代工环节是中国半导体产业被掣肘的命门之一,在外部制裁压力不断升级的趋势下,中芯国际承载着中国半导体产业实现自主可控重要使命。我们认为,中国半导体产业已经进入到逆水行舟不进则退的阶段,产业政策向中芯国际以及相关产业链不断倾斜已成趋势。中芯国际已经提交科创板上市申请,我们持续看好中芯国际在逐步壮大过程中带来产业链的发展机遇。
  投资建议:
  半导体国产化方向关注长江存储国产化推进受益标的国科微、EMS制造线设备、FPC龙头东山精密以及智能穿戴设备制造龙头歌尔股份。
  风险提示:
  中美贸易摩擦引起产业供应格局变化;5G商用以及硬件创新不及预期。
  

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