本周观点
　　光伏设备：疫情边际改善，光伏技术或将超预期发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】光本周电池片整体价格与上周水平相同，G1与M6尺寸均价0.79元人民币，由于单晶硅片价格五连降，因此电池片实际上变相涨价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近日，工信部就《光伏制造行业规范条件（2020年本）》征求意见，将新扩产单晶电池转换效率标准由21%提升至23%，在此政策信号下，异质结和大硅片高效电池发展或将提速。爱旭股份拟募资25亿元人民币建设4.3GW的188mm~210mm高效太阳能电池，金辰股份拟募集3.8亿元投资用于40台（套）异质结PECVD设备生产。此次转换效率门槛的提高，或将加速异质结电池量产时点的到来，市场对于设备的需求进一步升温，其释放速度或将超预期，关注异质结国产设备龙头捷佳伟创、迈为股份。
　　工程机械、高铁轨交板块：专项债协助新老基建齐发力，工程机械、高铁轨交行业有望持续受益。根据2020年政府工作报告，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元,同比增加1.6万亿元,并提高专项债券可用作项目资本金的比例。重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，主要是：1）加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级；2）加强新型城镇化建设,大力提升县城公共设施和服务能力,以适应农民日益增加的到县城就业安家需求。新开工改造城镇老旧小区3.9万个,支持加装电梯,发展用餐、保洁等多样社区服务；3）加强交通、水利等重大工程建设.增加国家铁路建设资本金1000亿元。对1-4月的专项债投向进行统计，与基建相关的项目投资占比高达70%，远超去年全年，是专项债的主要投资方向。地方政府专项债不断加码，为新老基建项目提供充足资金保障。而随着稳增长政策的持续发力，与基建相关工程机械行业、高铁轨交行业将持续受益。
　　工程机械板块：考虑到目前主机厂的估值仍处于较低水平，推荐受益于行业景气的主机龙头企业三一重工、徐工机械、中联重科。另外，随着工程机械核心零部件国产化率不断提升，关注上游核心零部件龙头企业恒立液压、艾迪精密。
　　高铁轨交板块：按项目审批进度、配套资金情况推算，我们预计2020H2将迎来实质性的业绩期。推荐受益于行业景气度抬升的中铁工业。
　　锂电设备：利好逐渐兑现，行业景气度逐渐抬升。近日，电动车补贴政策落地，下游格局、融资改善（孚能科技ipo过会，大众入主国轩高科），欧洲或减免电动车增值税，利好逐步落地。预计6月将迎来特斯拉电池日、比亚迪首款搭载刀片电池的汉上市销售等事件刺激，行业景气度逐渐抬升。短期内，电动车补贴政策支撑短期销量；长期看，国内汽车双积分政策、欧洲碳排放政策驱动电动车供给侧车型性价比抬升、选择丰富，国内、欧洲免汽车增值税等优惠政策驱动需求侧提升。推荐调整较为充分的龙头先导智能、建议关注赢合科技。
　　投资建议
　　近期市场政策密集出台，与之相关的行业有望迎来密集催化。因此，把握政策着力点，识别下游行业景气变化，围绕高确定性方向寻找投资机会，是当前的重要任务。关注工程机械、锂电设备、光伏设备、交运设备、电梯等细分的投资机会；
　　核心组合：三一重工、中联重科、徐工机械、先导智能、迈为股份、中铁工业、康力电梯
　　风险提示：
　　新冠疫情影响超预期；基建投资不及预期;异质结升级迭代低于预期。