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社会服务行业研究报告:山西证券-社会服务行业周报:中国国旅股价创历史新高,免税板块大涨-200531

行业名称: 社会服务行业 股票代码: 分享时间:2020-05-31 18:05:31
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘小勇
研报出处: 山西证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 看好
研报大小: 776 KB 分享者: 兜****5 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周主要观点及投资建议
  中国国旅股价创历史新高,免税板块大涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至5月29日收盘,中国国旅单日涨幅6.56%,股价突破百元大关创101.23元新高,市值达1976.49亿元,继续领跑休闲服务行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然中国国旅今年受疫情影响是很大,但放长期看前景仍旧乐观。一、奢侈品消费回流,目前政策端逐渐引导消费回流;二、政府允许开市内店,除常规机场免税店外拓宽与消费者的接触面,获得更多流量;三、政府仍在大力推进离岛免税业务向前发展,比如近日两会,海南代表团提出了关于调整行邮税起征点,充分释放海南离岛免税购物政策效应的建议。目前我国共有中免、日上免税行(已被中免收购)、海免(已注入中国国旅)、珠免、深免、中出服、中侨等七家企业拥有免税业牌照,稀缺的牌照资源是这些公司目前利润的主要来源。如此稀缺的资源对应的是一个庞大的市场。对标韩国,所以无论从中国的经济地位、购买力等方面去衡量,国内的免税市场还处在发展期。
  投资建议:预计未来各地在国务院政策指导下将有序组织开展“安心出游节”等线上线下旅游促销活动,推出文旅消费券等促进消费措施,推出更多安心消费服务和产品,加快本地游、周边游复苏,助力恢复正常的生产生活秩序。随着疫情控制行业秩序恢复,看好后续板块内各子行业业绩修复能力。餐饮行业目前有序恢复,伴随天气回暖、出境游政策收紧以及风险增大,今年旅游收入将在国内落实,景区、酒店有望逐步实现业绩复苏。
  市场回顾
  沪深300上涨1.12%,报收3867.02点,休闲服务行业指数上涨10.94%,跑赢沪深300指数9.82个百分点,在申万28个一级行业中排名第1。
  子行业:各子行业涨跌幅由高到低分别为:旅游综合(15.87%)、景点(4.81%)、酒店(3.64%)、其他休闲服务(1.35%)、餐饮(0.40%)。
  个股:凯撒旅业以21.69%涨幅最高,锦江酒店以1.87%的跌幅最高。
  行业动态
  1)携程Q1净收入47亿元:住宿和交通票务营收同比下降62%和29%
  2)世界旅游组织:今年全球旅游业产值将暴跌70%
  3)凯撒旅业子品牌凯撒体育将入驻京东
  重要上市公司公告(详细内容见正文)
  风险提示
  疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险;疫情防控政策变化风险;疫情对旅游行业影响超预期风险;突发事件或不可控灾害风险。
  

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