◆周行情回顾
　　上周（2020年5月18日~5月22日）上证综指、深证成指、沪深300涨跌幅分别为-1.91%、-3.28%、-2.27%，纺织服装板块跌-3.00%，其中纺织板块跌2.54%、服装板块跌3.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，梦洁股份、开润股份、南极电商、兴业科技、申达股份等涨幅居前，主要为网红概念股及线上收入占比较高的公司；商赢环球、常山北明、御家汇、黑牡丹、江南高纤等跌幅居前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　◆近期观重要事件及观点
　　重点事件/数据：1）阿里研究院发布《2020中国消费品牌发展报告》，2019年阿里线上中国品牌市场占有率达72%，正逐渐抢占国际品牌市场份额，服装、化妆品品牌需加强数字化转型；2）中储棉花信息中心发布报告显示，随着国内新冠疫情得到控制，2020年4月纺织行业整体运行延续了3月的改善势头，其中纺织企业上游生产端、下游终端需求都呈现了一定的修复性变化。
　　近期观点：短期受国内外疫情影响，20Q1品牌服饰和纺织制造公司业绩均面临压力（除部分疫情相关防护用品生产企业外），目前国内疫情防控初显成效、期待客流和需求逐步恢复，以内需为主的品牌服饰基本面端Q1有望见底，但国外疫情仍严重，对海外需求和纺服出口维持谨慎态度。建议关注：1）防护用品概念股关注度较高，尤其是全球疫情蔓延、出口需求预计增加，短期业绩增加明显、关注相关生产企业。2）线上销售受疫情影响相对较小，关注线上收入占比较高的南极电商、收购直播电商标的的星期六等。3）国内疫情缓和后，关注细分品类景气度高、恢复性消费出现后受益幅度更大的标的投资机会，包括体育服饰龙头安踏、李宁等。
　　◆行业公司新闻动态
　　行业新闻：新秀丽国际第一季度净亏损逾7亿美元，疫情对全球旅游业的影响仍将持续；Burberry最新年报：高端化战略取得成效，已为渡过疫情期做好了准备；全球美妆市场销售将大跌30%，回到正轨需要两年
　　公司公告：三夫户外子公司与大吉实业成立合资公司，在南京市打造亲子户外乐园；兴业科技、美邦服饰、健盛集团公司股东办理质押延期购回；ST贵人董事周世勇辞职；森马服饰回购股票94.33万股；星期六控股减持星期六合计1076.18万股
　　◆行业数据汇总
　　328级棉现货11900元/吨（周涨跌幅，3.34%）；美棉66.15美分/磅（-0.23%）；粘胶短纤8800元/吨（持平）；涤纶短纤5960元/吨（5.49%）；长绒棉19800元/吨（0.51%）；内外棉价差-1754元/吨（+20.56%）。
　　◆风险提示：终端零售疲软；汇率波动；棉价波动；公司解禁压力等。