市场回顾：
　　2020.5.18-2020.5.22：上周电新行业涨幅为-2.62%，跑输沪深300指数0.35pct，在申万28个行业板块中位列第17，表现处于中游。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　投资要点：
　　新能源汽车：据彭博社消息，欧盟将推出绿色经济复苏计划，包括针对零排放车型免征增值税；在2025年之前建设200万座充电桩和燃料补给站等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据ACEA数据，欧洲地区20年Q1电动汽车总销售量达22.8万辆，其中对电动汽车最为接受和认可的国家是免征电动车增值税的挪威，贡献了欧洲地区插电式电动汽车市场份额的69.7%。欧洲国家针对汽车的增值税在17%-20%左右，有力的政策将推动欧洲汽车电动化以及平价化进程的提速。5月22日，政府工作报告提出将加强新型基础设施建设、推动新能源汽车等产业发展，海内外双重政策刺激作用下新能源汽车行业承压下有望反弹。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750），高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。
　　电气设备：《政府工作报告》中表示将加强新型基础设施建设，其中包括充电桩。国网今年计划投资27亿建设7.8万个充电桩，规模为19年的10倍。《报告》还提出要推动降低企业生产经营成本，降低工商业电价5%政策延长到今年年底。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。
　　光伏：光伏产业链价格继续下挫，单晶致密料均价跌至59元/kg，单晶PERC组件跌至1.55元/W。硅料价格已贴近多数厂家的生产成本，硅料厂家开始采取见单议价的方式，对个别企业不再给出最低价格，硅料价格有望逐步企稳。国家电网发布其经营区内2020年光伏发电新增消纳能力为39.05GW。消纳能力增加将显著增加光伏装机热情，带动产业链需求提升。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。
　　风电：国家电网发布经营区内风电新增消纳能力29.45GW，符合此前预期。多位人大代表提出建议延长新能源项目并网期限，以减轻疫情的影响。若延长并网期限，风电行业业绩的延续性将得到提升。目前国内风电行业维持高景气，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。
　　风险因素：新能源车销量不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期