投资观点：欧盟拟投入200亿欧元采购新能源车、扩建充电桩，并对零排放车辆免征增值税等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前欧盟已实施最严碳排放政策，若新政出台，必将进一步加速欧盟汽车市场电动化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）汽车电动化已是大势所趋，我国在动力电池产业上已经具备全球竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。能源局19日发布《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见（征求意见稿）》，通过构建以消纳为核心的清洁能源发展机制来提升清洁能源消纳；20日，国网发布2020年风电、光伏发电新增消纳能力公告，国网经营区内，今年风电、光伏合计新增消纳能力6850万千瓦，仅国网新增容量已超去年全国新增容量，超出市场预期。光伏国内市场需求随着政策落地项目开展而逐步向好，风电持续关注海上风电。
　　新能源汽车：根据彭博报道，欧盟拟投入200亿欧元采购新能源车、扩建充电桩，并对零排放车辆免征增值税等。目前欧盟已经实施最严碳排放政策，若新政出台，必将进一步加速欧盟汽车市场电动化。汽车电动化已是大势所趋。我国在动力电池产业上已经具备全球竞争力，未来优质企业必将是立足国内，并占领全球市场。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、恩捷股份、星源材质、当升科技、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达等。上游资源方向，建议关注华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业。
　　新能源发电：国家能源局19日发布《关于建立健全清洁能源消纳长效机制的指导意见（征求意见稿）》，通过构建以消纳为核心的清洁能源发展机制来提升清洁能源消纳；20日，国网发布2020年风电、光伏发电新增消纳能力公告，国网经营区内，今年风电、光伏合计新增消纳能力6850万千瓦（其中风电2945万千瓦、光伏3905万千瓦），仅国网新增容量已超去年全国新增容量，超出市场预期。光伏本周供应链价格硅料和组件继续下跌，硅料方面，受到单晶硅片连续调价影响，导致近期单晶用料价格支撑力道薄弱，由于6月检修潮来临，预期6月硅料产量相比5月约减少17%左右，另一方面加之近期硅料企业库存降至正常水位，预判短期内单多晶用料价格有机会呈现维稳上扬的走势。硅片方面，5月上旬单晶硅片调整价格后，本周价格维稳相比上周变化不大。电池片方面，本周单晶电池片价格波动较少、价格持平，短期内考量到中国630抢装、以及海外部分市场逐步回温，单晶电池片价格仍将持稳看待、直至6月中旬抢装尾声价格可能再度出现缓降。组件方面，从近期国内的大型项目开标可以看出，在中上游相继明显跌价后，下半年交货的组件价格下行明显。尤其本次630抢装总量并不大，在海外需求因疫情还未能有效控制、印度也再度延长封锁期的情况下，组件总需求量其实没有太明显的转好。加上一线企业今年的组件扩产并未停下脚步，为巩固更多的订单，近期的开标呈现一线企业率先开始价格竞争的情形，价格跌幅都相当剧烈。总体来看，国内市场需求随着政策落地项目开展而逐步向好，海外需求目前看依然没有回升的迹象。关注标的：隆基股份、通威股份、中环股份、捷佳伟创、晶澳科技、福莱特。Wood Mackenzie近日发布《2019年度全球风机整机企业市场份额排名》，2019年全球新增风电装机容量64.6GW，整机市场加速整合，排名前五名的整机商的市场份额总和同比增加10%，接近全球风电机组产能七成。与此同时，尽管中国有八家整机商跻身全球前15，但海外新增装机容量仅0.6GW，体现出国内整机商的全球竞争力仍有待提高。海上风电方面，全球新增6.6GW，装机份额超一成。风电疫情短期影响，全年抢装预期不改，根据中电联数据，1-3月风电投资281亿元同比增长185.9%。建议关注上游细分领域龙头及优质整机企业。关注标的：明阳智能、金风科技、中材科技、禾望电气、天顺风能。
　　工控储能：4月,规模以上工业增加值同比增长3．9%,年内首度转正；当月工业机器人产量19257台套，同比大增26.6%，制造业持续复苏，一方面疫情背景下的产线自动化需求表现出刚性，此外5G带来的3C等需求复苏较为确定，中游制造业资本开支拐点临近。在人力成本上升、进口替代等背景下，智能制造景气向好趋势不改。我们看好在工业互联网大趋势之下，工业自动化行业的长期稳健成长。继续推荐行业龙头汇川技术，好公司“双王战略”的持续推进；此外建议关注在消费家电变频和工业控制领域技术领先的麦格米特。
　　风险提示。宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。