市场回顾
　　截至5月22日，这两周央行无逆回购操作，MLF缩量续作1000亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】货币市场利率有所波动，银行间市场流动性略有收敛。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）期限利差有所收窄但仍处于高位。截至5月22日，相较于两周前，10年期国债收益率下降2BP至2.62%；国开债收益率下降4BP至2.94%。当前疫情对全球经济冲击仍存，国际环境的变化与国内政策的落地，对于市场未来的走向影响较大。
　　政策关注
　　5月22日，两会政府工作报告：2020年不设经济增速目标，各方面集中精力抓好“六稳”、“六保”。积极的财政政策要更加积极有为，赤字率拟按3.6%以上安排，财政赤字规模比去年增加1万亿元，同时发行1万亿元抗疫特别国债。稳健的货币政策要更加灵活适度。综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。创新直达实体经济的货币政策工具，务必推动企业便利获得贷款，推动利率持续下行。
　　5月23日，习近平：让市场在资源配置中起决定性作用，不能回到计划经济的老路上去。
　　5月22日，央行课题组：财政凌驾于央行之上就会出现货币超发和通货膨胀。
　　5月18日，美国商务部：计划升级对华为的管制措施，国外公司只要用美国技术、软件、设备等给华为生产芯片也将受到管制，需先得到美国政府批准。
　　经济数据
　　5月20日，乘联会：5月第二周乘用车市场零售环比增长18%
　　风险提示：经济下行风险，疫情加剧风险，政策不及预期风险