扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

房地产行业研究报告:天风证券-房地产行业销售周报:工作报告重提房住不炒符合预期、“稳字当头”下建议关注低估值优质地产股-200525

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2020-05-25 07:16:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈天诚
研报出处: 天风证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,161 KB 分享者: E****q 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  行业追踪(2020.5.11-2020.5.17)
  一手房:环比上升13.13%,同比下降10.88%,累计同比下降32.87%
  本周跟踪36大城市一手房合计成交3.77万套,环比上升13.13%,同比下降10.88%,累计同比下降32.87%,较前一周增加0.97个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中一线、二线、三线城市环比增速分别-13.1%、18.5%、23.91%;同比增速分别为-8.13%、-2.9%、-25.52%;累计同比增速分别为-30.91%、-29.69%、-39.62%,较上周分别增加1.07、1.18、0.58个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一线城市中,北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-49.57%、-16.31%、12.39%、47.81%;累计同比分别为-33.52%、-36.68%、-32.69%、-8.56%,较上周分别变动1.97、1.02、1.13、-0.45个百分点。
  二手房:环比上升28.04%,同比下降2.29%,累计同比下降16.03%
  本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.38万套,环比上升28.04%,同比下降2.29%,累计同比下降16.03%,较上周增加2.7个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别18.6%、39.66%、18.33%;同比增速分别为18.6%、-12.85%、-37.58%;累计同比增速分别为-3.14%、-23.85%、-24.71%,较上周分别变动了6.3、1.05、-1.78个百分点。
  库存:去化周期41.4周,环比下降11.19%
  截止本次统计日,全国14大城市住宅可售套数合计52.36万套,去化周期41.4周,环比下降11.19%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-25.29%、1.83%、-0.49%。
  投资建议:
  重提房住不炒、老旧小区改造、未提及房地产税。本周召开两会公布的2020年政府工作报告中,涉及房地产的表述主要有三:(1)深入推进新型城镇化。发挥中心城市和城市群综合带动作用,培育产业、增加就业。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,因城施策,促进房地产市场平稳健康发展。完善便民设施,让城市更宜业宜居。(2)新开工改造城镇老旧小区3.9万个,支持加装电梯,发展用餐、保洁等多样社区服务。(3)常住人口城镇化率首次超过60%,重大区域战略深入实施。
  第一点坚持“房住不炒、促进地产市场平稳健康”,指导一以贯之,表明中央对于地产“以稳为主”的态度仍然坚决,不刺激的同时也不会进行强力打压,保持房价稳定,更多去从增加供应的角度进行调节。同时也可以看到,从年初以来,已经有多所城市加入“因城施策”的队伍,对于此前严格的政策进行调节,但仍然并未脱离“房住不炒”的主基调。
  第二点对于老旧小区改造的目标,此前已有预期:今年各地计划改造城镇老旧小区3.9万个,涉及居民近700万户,比去年增加一倍,重点是2000年底前建成的住宅区。我们认为老旧小区的改造利好物管企业,物管企业或能够直接在改造阶段参与,并未后续的接管做好准备。
  此次政府工作报告中,未提房地产税。2018年及2019年,房地产税立法连续两年写入政府工作报告,但在2020年的政府工作报告并未提出,但在5月18日,新华社受权发布《中共中央国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》中提及,加快建立现代财税制度,稳妥推进房地产税立法。
  宏观层面,流动性宽松预期仍然强烈。虽然5月LPR报价暂稳,但后续仍存降息降准空间,报告中提到“稳健的货币政策要更加灵活适度。综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。”后续流动性持续充裕,地产、购房者供需双方均有望收益。
  疫情的短期冲击已在逐渐修复,且疫情期间多地政策出现边际宽松、资金环境持续趋暖,一季度房企拿地积极,二季度或将集中迎来大量供应,地产指标有望继续修复。我们认为政策边际将持续宽松,房住不炒基调不变但因城施策也值得重视,目前行业总体估值水平较低,我们认为整体政策边际向好的情况下,建议关注地产板块中增速相对较高的优质企业,我们短期重点推荐:保利地产、万科A、金地集团、金科股份、城投控股、阳光城、招商积余等;持续建议关注:1)优质地产:保利、万科A、金地集团、招蛇、金科、阳光城、世茂、融创、龙湖集团、旭辉控股、中南建设等;2)物业管理:招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、雅生活、绿城服务等;3)旧改混改商业:城投控股、大悦城、光大嘉宝、中国国贸。
  风险提示:政策变化不及预期,房屋销售大幅下滑,疫情防控不及预期

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com