最新观点：动力煤：供给方面，两会开始，煤矿环保安监启动，停产煤矿数量增加，供应边际减少，多矿煤价稳中上调；需求方面，本周电厂周均日耗持续上行，需求处于历年中高位；价格方面，本周港口动力煤价格继上周上涨后，本周持续大幅上行，受下游港口价格影响，本周煤矿坑口价格多数上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看，需求提升叠加库存下降趋势持续，库存接近低点，本周动力煤价格大幅上行，目前煤价接近年初水平，动力煤继续大幅向上空间有限，后续需关注电厂补库状况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）焦煤：供给方面，煤矿开工仍高位，大矿库存持续高企；需求方面，焦化厂开工维持稳定。总体来看，炼焦煤市场仍处于延续下行状态，受焦炭第二轮提价落地影响，跌势有所放缓，后期需关注下游焦炭需求情况。焦炭：供给方面，焦化厂开工维持稳定，焦企生产较好；需求方面，高炉开工率提升，下游需求进一步释放。本周焦企第二次提涨焦炭销售价50元/吨落地。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂及下游复工情况。
　　1.动力煤：本周国内港口动力煤价格强势运行，5月22日秦皇岛港5500大卡动力煤最新平仓价为543.00元/吨，环比上涨52.00元/吨；产地价格方面山西大同南郊5500大卡车板价368.00元/吨，环比下降持平；5月22日秦皇岛港库存392.00万吨，周环比下降44.00万吨；5月22日六大电厂日耗总计67.54万吨，较上周五上升1.55万吨。需求方面，5月17日-5月23日沿海六大电厂日耗均值68.09万吨，环比上周的65.25万吨上升2.84万吨。库存方面，截至5月23日，六大电厂库存1,416.00万吨，环比下降55.55万吨，同比下降199.90万吨；5月23日库存可用天数为20.97天，环比下降1.33天，同比下降6.33天。港口方面，秦皇岛港库存392.00万吨，周环比下降44.00万吨，同比下降241.50万吨。供给方面，两会开始，煤矿环保安监启动，停产煤矿数量增加，供应边际减少。进口方面，截至5月23日，广州港澳洲煤Q5500库提价550元/吨，周环比持平；广州港印尼煤Q5500库提价550元/吨，周环比持平。综合来看，供给方面，两会开始，煤矿环保安监启动，停产煤矿数量增加，供应边际减少，多矿煤价稳中上调；需求方面，本周电厂周均日耗持续上行，需求处于历年中高位；价格方面，本周港口动力煤价格继上周上涨后，本周持续大幅上行，受下游港口价格影响，本周动力煤价格大幅上行，目前煤价接近年初水平，动力煤继续大幅向上空间有限，后续需关注电厂补库状况。
　　2焦煤：本周京唐港主焦煤价格为1,440.00元/吨，周环持平。本周炼焦煤市场稳定运行。需求方面，本周焦化厂综合开工率为77.15%，周环比下降3.33%。库存方面，从绝对量来看，本周国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计683.70万吨，环比上升14.36万吨；从相对量来看，本周焦化厂炼焦煤库存平均可用天数14.10天，环比上升0.81天。供给方面，主流煤矿开工仍高位，少部分煤矿因两会停产，部分煤矿价格持续下调。综合来看，供给方面，煤矿开工仍高位，大矿库存持续高企；需求方面，焦化厂开工维持稳定。总体来看，炼焦煤市场仍处于延续下行状态，受焦炭第二轮提价落地影响，跌势有所放缓，后期需关注下游焦炭需求情况。
　　3.焦炭：本周天津港一级焦平仓价为1,870.00元/吨，环比上涨50元/吨；唐山二级冶金焦到厂价1,750.00元/吨，环比上涨50元/吨。本周焦炭市偏强运行。需求方面，全国高炉开工率70.44%，环比持平%。库存方面，本周110家国内样本钢厂焦炭库存合计464.83万吨，周环比下降3.52万吨。本周100家国内独立焦化厂焦炭库存合计56.89万吨，环比下降7.45万吨。本周港口库存合计342万吨，环比上升4.00万吨。供给方面，本周焦化厂综合开工率为77.15%，周环比下降3.33%。综合来看，供给方面，焦化厂开工维持稳定，焦企生产较好；需求方面，高炉开工率提升，下游需求进一步释放。本周焦企第二次提涨焦炭销售价50元/吨落地。总体看来，下游需求稳定，本周焦炭价格稳定偏强运行，后续需关注钢厂及下游复工情况。
　　风险提示：宏观经济大幅下滑，煤价大幅下跌，焦炭限产不及预期，政策性调控煤价，新增产能大量释放，进口煤政策收紧、榆林地区煤管票放开