投资要点
　　行业：本周（20200518-20200522），沪深300下跌2.27%，创业板下跌3.43%，交通运输行业下跌0.74%，申万一级28个行业中排名第4位，8个子行业（申万三级）中6个子行业收跌，航运板块以4.16%的跌幅领跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　个股：交通运输行业（申万）本周26只个股实现正收益，96只个股收跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中，强生控股以60.92%的涨幅领涨，原尚股份以12.20%的跌幅领跌。
　　估值：截至2020年5月22日，交通运输行业（申万一级）的PE(TTM)为19.76，沪深300的PE(TTM)为11.84，较上周有所下降。
　　行业要闻
　　上市航司4月成绩单出炉，国内航空市场转暖；
　　国际航班“五个一”政策未变：航企不得在批准复航前预售国际机票；
　　中物联调查报告：一季度51.7%的物流与供应链受调查企业亏损；
　　大秦铁路继续领跑全国铁路货运市场。
　　关键指标跟踪（详细内容见正文）
　　重要上市公司公告（详细内容见正文）
　　投资建议
　　目前，国内疫情显著好转，运量逐步修复，但海外疫情持续蔓延，为行业带来较高不确定性。一方面，受益下游需求较为稳固，货运需求恢复程度显著优于客运需求；另一方面，疫情抑制居民出行需求，催生购物需求由线上向线下转移，并有望在疫情修复后延续。长期看，建议关注2条主线：一是免税业务占比高、区位优势显著的机场标的，如上海机场、白云机场；二是消费者认可度高、供应链布局充分、具备成本优势的快递公司，如：顺丰控股、韵达股份。
　　风险提示：
　　宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。