1、申万宏源
美国商务部:限制华为使用美国技术设计、生产产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】20年5月15日,美国商务部(U.S.Department of Commerce)工业和安全局(The Bureau of Industry and Security ,简写为BIS)发布公告,限制华为及其在实体清单上的子公司使用美国技术设计和生产产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)外国生产的产品只有在明确它们将用于再出口、从国外出口或(在国内)转移给华为或其在实体清单上的分支机构时需要许可证。此外,美国商务部BIS还规定了120天豁免期限,为防止对使用美国半导体制造设备的外国代工厂造成“即时的不利经济影响(immediate adverse economic impacts)”。
政治局:聚焦产业链稳定性,稳定收入扩大内需。5月14、15日接连召开政治局常委会和政治局会议,关注两大议题:1)首次明确提出“提升产业链稳定性和竞争力”,显示复杂的国际贸易和科技竞争环境下,短期稳增长与中长期制造业高级化的要求并行不悖相辅相成。2)再度强调坚定实施扩大内需战略,显示两会期间可能进一步清晰化的稳增长政策导向,将同时关注增长、就业、结构优化三个方面的均衡。此外,上述会议再度强调“持续抓紧抓实抓细外防输入、内防反弹工作”,要抓好常态化疫情防控措施落地见效。
需求:客运量与地产销售改善,乘用车小幅回落。供给:电煤大幅反弹,煤炭、主要钢材、汽车持续去库存。食品价格:肉菜果价格均偏弱。工业品价格:原油延续上涨,钢铁价格回升。
货币政策与流动性:央行操作边际趋紧,债券资金利率均上行。上周,央行缩量续作MLF1000亿元,并实施4月3日宣布定向降准的第二次操作,MLF利率未变令市场普遍预期5月LPR保持不变,资金利率有所回升。此外,5月14日央行在港分别发行3个月(91天)期央票200亿元、1年期央票100亿元。上周公布的我国4月通胀数据回落幅度大于市场预期,但经济数据显示工业生产、基建地产投资均已恢复至正常的单月正增长状态,好于市场预期,加之央行操作边际趋紧,10Y国债收益率进一步回升。
汇率:美元指数回升,人民币被动小贬。上周,美联储主席鲍威尔发表讲话,宣布美联储不会将利率降至负值,美元指数较前周大幅回升并企稳于100以上。