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商业贸易行业研究报告:新时代证券-商业贸易行业投资周报:行业承压下部分管理不善退出市场,龙头仍在攻城略地-200517

行业名称: 商业贸易行业 股票代码: 分享时间:2020-05-18 07:38:19
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈文倩
研报出处: 新时代证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 946 KB 分享者: yan****81 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周核心投资组合,持续推荐关注超市、电商龙头
  统筹疫情防控和经济发展一系列的政策措施取得了积极成效,3、4月份连续两个月经济处于恢复改善的势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】海外疫情仍未见转机,我们保持对必需品消费的推荐,关注超市板块,如永辉超市、家家悦、步步高等龙头;零售行业积极响应国家消费政策,通过消费券、打折并配以多渠道手段提升居民消费热情,压抑的消费需求亟待释放,4月社零数据显示化妆品、黄金珠宝等消费数据快速提振,关注天虹股份、王府井、周大生等;关注电商板块如苏宁易购,4月份数据显示市场销售回暖,实物商品网上零售占比持续提高,利好互联网企业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  全时便利店退出北京市场,便利店行业发展仍向好
  北京全时(OurHours)便利店官方发出《“全时便利店”停止营业告知函》。成立于2011年的全时便利店,经历了早期的辉煌和粗放式拓张后,在2018年11月,受大股东资金链问题的影响,全时便利店陷入尴尬境地。母公司资金链断裂而引发多米诺骨牌效应,突发的疫情加速优胜劣汰过程。全时的黯然离场的主要原因一方面归结于没有通畅、健康的资金支持野心勃勃的规模化扩张;另一方面是跑马圈地的背后没有提升利润率的竞争力和资源精细化管理能力,一旦背后资金出现问题,前期粗放式的拓张模式只会成为加速衰败的重担。
  疫情突发,加速了零售行业优胜劣汰的过程,更快地暴露了中尾部零售企业存在的弊病,市场出清也给优质便利店品牌提供了占领市场的机会,配以国家政策红利,加之疫情期间居民巩固的便利性、应急性消费习惯,便利店行业发展不会受中尾部败北企业的影响,发展仍向好。
  永辉超市在福州再开一店,到家业务得到提升
  近日永辉超市福州市省府路店开业,落子大本营福州,这是永辉超市春节后在全国新开的首家门。新店开业不到半个月的时间内,日均客流接近3万。今年年初开始,永辉超市打造以福州、重庆、四川为代表的三大标杆区域,全面推进全渠道数字化转型战略,到家业务的订单量、用户数、履约能力等维度得到大幅提升。三大标杆城市日均订单量在一季度均实现2倍增长。永辉超市在福州市全渠道的线上单日订单量最高突破25万单,日均订单量稳定在8万单左右。未来,永辉超市将把标杆城市的业务模式,复制到其他城市,进一步加快线上线下融合发展。
  行业增量信息及点评
  1)中国百货商业协会:美妆拉动百货复苏,销售额两位数增长。
  2)华润万家旗下万家LIFE首入深圳:计划今年广东拓店100家,全国开店近300家。
  3)苏宁广场逆势而上计划全年新开8座:行业承压下龙头有更多机会并购、展店等提高市场影响力。
  风险提示:宏观经济风险;消费下行风险;公司业绩不及预期

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