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实益达研究报告:平安证券-实益达-002137-EMS市场上的后起之秀-070524

股票名称: 实益达 股票代码: 002137分享时间:2007-05-28 12:38:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 段迎晟
研报出处: 平安证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 72 KB 分享者: qxf****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司在为国际顶级消费电子生产商飞利浦公司提供电子制造服务,从1998  年开始与飞利浦合作,并逐步晋级为飞利浦的全球优选供应商,公司还多次获得飞利浦公司最佳合作奖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的产品质量也已达到国际先进水平,但生产成本却低于国际同类产品。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        与国际大型EMS  公司相比,公司优势体现在“成本控制”、“灵活的生产和交付”、“一对一定制服务”等方面。
        公司一直从事EMS  业务,主营业务突出,在人才、技术、管理上有较多的储备,公司具备设计、工程服务、产品测试、制造和物料采购等各项能力,符合国际上通行的EMS  公司认定标准,处于国内的龙头地位。
        公司所处行业的壁垒比较高,有资质壁垒、资金和生产规模壁垒、供应链管理壁垒、技术壁垒,盈利有较强的保障。
        公司募集资金投资项目将扩大现有生产规模、进入新的相关消费电子领域、对未来公司的收益产生正面影响。
        公司募集资金项目将进一步提高公司竞争力,完善公司产品结构,稳定公司收入流,扩大公司成长的市场空间。
        预计发行市盈率为25~30  倍,建议申购价格区间为10.0~12.0元,预计上市后的合理定价在21.2~23.5  元之间。
        风险提示
        公司太依赖单一客户的风险。
        原材料价格上涨的风险。
        订单不稳定的风险。

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