————权权证证市市场场周周报报
权证上周日均成交额为134 亿元,比前一周下降18%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】认购权证涨跌互现,其中,侨城HQC1 大涨17%,钢钒GFC1、国电JTB1 涨幅也居前。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)认购权证溢价率平均为3.3%,其中有超过一半的权证处于折价状态。五粮YGC1、钢钒GFC1、侨城HQC1 折价较多,溢价率分别为-11.5%、-8.9%、-6.4%。五粮YGC1 溢价率低于-10%,过大的折价不能持久,在市场稳步向上的情况下,预计未来折价程度会有所缩小。
受茅台认沽权证到期影响,认沽权证全线下跌,平均跌幅为9.3%。钾肥JTP1、中集ZYP1 跌幅居前,分别为-20%和-9.5%。认沽权证溢价率在64%~77%。
4.07 亿份长电CWB1 权证上周到期,这是第一个到期的股本权证,由于权证对应股票只占总股本的4.8%,占流通股本的12.5%,因此对每股盈利的稀释作用很小,对股价冲击也较小。由于公司存在整体上市预期,并且对于建行股权的投资收益也将逐步兑现,权证行权完后对股价可能的制约因素将不存在,长电正股的投资价值将会体现出来。
基金重仓股近期有所表现,业绩优良以及会有实质重组的股票受到市场青睐,未来一段时间仍可继续关注认购权证中此类绩优、有资产注入或重组题材的蓝筹品种,比如侨城HQC1、国电JTB1、五粮YGC1 等。特别是处于折价状态的认购权证,折价程度越大,则对投资者的保护垫越厚,即使市场走平,过大的折价也将难以持续,从而使权证向内在价值回归。
建议投资者回避价格过高的认购权证,若看好股票的话适宜直接购买正股。从溢价率最高的两个权证云化CWB1 和武钢CWB1 的价格表现来看,在它们上市后到目前为止,都跑输了正股。从经验来看,高溢价难以持续,权证价格必须回归到合理程度,而在此过程中权证将跑输正股。