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研究报告:平安证券-海外宏观双周报:非农“自由落体”式下滑,资产配置应重视均衡-200510

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-05-10 23:49:24
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 魏伟,陈骁,薛威
研报出处: 平安证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 570 KB 分享者: 134****366 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心观点
  第一,4月美国新增非农人数、失业率均创二战后最差纪录,ISM与Markit的PMI均位于不景气区间,显示出疫情对美国经济的全面冲击已经显现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  第二,展望5月,新冠疫情仍在持续蔓延,美国各州也正逐渐恢复经济运行,非农新增就业虽仍将减少,但减少程度将显著低于4月,根据周度初领失业金人数预测,5月非农新增就业可能在-1100万人左右,失业率继续上行至20%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  第三,我们认为在市场风险偏好回归的过程中,仍需对风险资产保持一定的警惕,一定的美元流动性与黄金等避险资产的配置在二季度仍不可或缺。
  第四,行情展望:当下的资产配置建议以均衡配置为主,但在均衡配置的同时需要注意各个大类资产均需注重稳健性这个因素。股市方面,建议以美、欧、中国、越南股票为主;债券方面,建议以中、美债券为主,且从波动率与稳健的角度看,利率债优于企业债,中短债优于长债;汇市方面,以美元、欧元、瑞郎、日元、人民币为主;大宗方面,优先选择主粮与饲料类农产品,黄金维持标配;油价虽处于底部抬升阶段,但考虑到减产落实与大国博弈的不确定因素,可能面临波动加剧风险,建议规避。
  

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