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研究报告:平安证券-2020年公募基金一季报:权益市场波动加剧,基金避险情绪升温-200509

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-05-09 17:30:15
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 贾志
研报出处: 平安证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 1,066 KB 分享者: KK****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  2020Q1基金披露综述:一季度共6475只基金参与统计,其中混合型、债券型和股票型基金的数量最多,全部基金的一季报披露率为94.84%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  基金规模、仓位和风格:一季度基金总规模16.38万亿元(含货币和短期理财基金),剔除货币和短期理财基金后7.91万亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主动权益类基金2.41万亿元,股票指数型1.01万亿元。有92家公司成立了392只新基金,总规模5497.06亿元。主动权益基金平均仓位72.20%,其中普通股票型85.51%,偏股混合型82.34%,灵活配置型62.49%,平衡混合型64.69%,偏债混合型17.78%,混合债券型二级基金1.40%。基金主要投资于医药生物、食品饮料、电子、非银金融和银行行业,集中度达54.36%。前五大重仓股为贵州茅台、中国平安、五粮液、恒瑞医药和立讯精密。基金风格上,中盘成长型基金的数量最多,共571只;其次为大盘成长型和大盘价值型基金。
  基金业绩:权益类基金业绩下跌幅度较大,主动权益类基金的下跌幅度普遍小于被动指数类。债券类基金充分发挥避险功能,短期纯债型基金的表现最佳;被动指数型债券基金表现好于增强指数型债券基金。货币型基金同样发挥了避险功能,实现稳定增值,全部货币型基金的季度收益率为正。QDII型基金的业绩大幅下跌,同时波动也较大。另类投资基金中,股票多空类基金的表现相对较好,黄金主题类基金表现较佳。
  基金经理变动:除清盘基金,共102家基金公司旗下的基金经理做出了变动,涉及651只基金和476位基金经理。其中共70位新任基金经理,67位离任基金经理。
  申购赎回情况:共4661只基金的份额为净赎回,3416只基金的份额为净申购,另有729只基金未有申购赎回的数据,62只基金拆分或合并了份额。货币型基金的净申购份额最大,共10654.02亿份,超出第二名债券型288.95%。在动荡的国际市场环境中,投资者更加倾向于投资避险性强、稳定的基金,从而规避市场风险。
  二季度投资建议:我们仍建议以稳健的风格为主,例如避险功能较强的债券型和货币型基金。同时可关注医药和黄金类基金。本期推荐13只基金,其中有4只重点推荐:鹏华丰融定期债(000345)、工银60天理财债券A(485122)、上投医疗健康股票(001766)和易方达黄金交易ETF联接A(000307)。
  风险提示:1)由疫情导致的全球市场波动持续影响经济和资本市场,不确定性较大;2)权益类基金受波动影响较大,净值存在较大波动的可能;3)市场风险较大,避免投机行为;4)本报告基于对历史数据的测算,不代表未来业绩。
  
  

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