评论：
  调整后的对价有所提高调整后的对价安排增加定向派送现金1268.43 万元，派发现金的目的是用于流通股股东缴纳因公司派送红股所产生的相应税款。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】调整后的认股权证计划则由10 派发各0.5 份存续期为6 个月的和9 个月的认股权证改为10 派发各1 份存续期为6 个月的认股权证和0.5 份存续期为12 个月的认股权证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行权价格也由19.89 上调到19 元。
  经过我们测算每10 股流通股共获送价值42.66 元我们按照停牌前27.85 元的收盘价，参考过去一年45%的波动率测算，股改送股方案对价价值相当于每10 股获得27.94 元；认股权证计划中每1 份6 个月认股权证的内在价值为9.51 元，1 份12 个月认股权证的内在价值为10.42 元。每10 股流通股在股改对价和认股权证方案中获送价值为27.94+9.51+10.42*0.5=42.66 元。
  我们认为股改将成为公司基本面转变加快关键，提高目标价至32.78 元我们看到，深发展的公司银行个人银行全面快速增长，盈利能力大幅提升，创新产品走在市场前列，资产质量持续改善，瑕疵仍在于对旧有包袱的消化吸收速度。股改后通过认股权证等方式进行再融资，补充资本金，将会加速公司基本面的转变。由于股改对价方案提高，而上次上调未考虑权证因素，我们提高目标价至32.78 元,，维持“谨慎推荐”的评级。