扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 投资策略 > 正文

研究报告:中原证券-行业景气度周报:上中游持续去库存,关注景气度结构性改善-200421

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-04-21 17:27:29
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨震宇
研报出处: 中原证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,250 KB 分享者: yon****ue 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  投资要点:
  原油价格跌落负值,上中游延续去库存由于美油5月份合约即将到期,但市场担忧存储问题,导致美油价格跌落至负值;中游化工产品价格结束上周的大幅上涨,全线转入回落;猪肉价格和蔬菜价格环比下跌;同业存单发行利率终显回升,股市成交金额回升;二手房挂牌指数温和上行,土地溢价率回落;DIX指数继续下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6大发电集团日均耗煤量快速上升,煤炭、铜、铝等库存显著下降;螺纹钢和主要钢材库存大幅下降;苯乙烯、甲醇、涤纶短纤等库存快速下降,沥青社会库存转升为跌;二手房挂牌量上升,商品房成交面积更是大幅上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)高频数据显示目前煤炭、工业金属、钢铁、化工等均处于去库存状态,地产交易活跃,行业景气度短期内较为积极。
  行业景气度周评:上中游去库存并非风险偏好回升,关注消费、科技和地产景气度改善由于疫情影响,一季度实际GDP增速同比下降,工业企业1-2月利润总额同比下跌,企业整体经营以被动补库存为主。当前复工复产后消化前期库存需求上升,对稳定经济预期起到了积极作用。从价格表现来看,主要行业并没有因为去库存实现价格普遍回升,需求端的影响仍然比较大。尤其是WTI5月原油期货价格下跌至-40美元/桶,主要问题在于需求过于疲弱。未来一段时间内周期板块景气度还将承受压力,抑制A股风险偏好持续回升。消费板块价格表现稳健,生产生活秩序恢复至正常水平附近,将带动可选消费品景气度结构性上升,家电、服装、餐饮等行业景气度预计将逐步好转;5G用户数量继续扩张,场景应用持续开发中,科技更新带来的设备和技术更新需求较为确定,科技股景气度还将继续成为经济中的亮点。
  风险提示:疫情控制低于预期、经济政策和数据超预期、中美后续谈判出现重大转折,继续出现黑天鹅事件
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com