宏观策略Page 1
制造业各分项指标全面上扬
  OECD 先行指标小幅上升中国经济增长持续强劲
5 月10 日OECD 公布的3 月份先行指标显示未来OECD 国家整体经济将温和
放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经修正后的OECD 国家先行指标小幅上升0.2 个百分点至109.9，但其6
个月变化率自06 年3 月以来呈现下降趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从各国数据来看，美国、英国和意
大利的先行指标有所改善，但主要七国经济指标呈现下滑趋势。美国先行指标
环比上升0.6 个点，其修正后的6 个月变化率自06 年10 月以来首次上扬；欧
元区指标环比上扬0.1 个点，但其6 个月变化率自06 年6 月以来连续下滑；日
本指标环比大幅下滑0.8 个点，其6 个月变化率自06 年3 月出现下滑。在非
OECD 国家中，中国经济持续表现强劲，其先行指标环比大幅攀升7.4 个点，
其6 个月变化率连续第6 个月强劲上扬，与OECD 国家增长趋势出现背离；印
度和巴西经济呈现平稳扩张态势，其指标环比上升约1.0 个点；俄罗斯经济前景
表现较弱，其6 个月先行指标变化率自06 年5 月呈现下滑趋势。
  全球制造业指数反弹通胀继续上升
由于产出、新订单以及就业的增长，4 月份的JP 摩根全球制造业采购经理人PMI
指数小幅反弹，环比上升1.2 个点至54.1，为近七个月来高点；5 月份数据对于
判断全球制造业趋势变化将十分关键。各分项指标均出现上扬，其中产出分项
指标上升至56.0，为去年9 月份以来的新高；新订单指标由53.4 继续上升至
55.5；就业指标由51.5 小幅上升至52.9，为近八个月的最快增速；厂商购买价
格成本07 年以来连续上扬，4 月份投入价格指数更是大幅上升至65.8。从各国
指标来看，美国制造业4 月份呈现出显著的反弹迹象，产出增长达到去年5 月
份以来的最高水平，超出了欧元区水平，新订单和就业指标也出现强劲增长。
2007 年05 月20 日