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研究报告:平安证券-公募基金仓位测算月报:仓位微幅下调,公募初现谨慎情绪-200407

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-04-08 09:34:53
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐勉,贾志
研报出处: 平安证券 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 743 KB 分享者: 133****650 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  平安观点:
  3月持仓总体情况:2534只纳入测算的基金,3月31日仓位88.16%,相比上月下降1.33个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】普通股票型仓位下调幅度小于偏股和平衡混合型,股票型仓位93.44%,相比上月下降0.67个百分点;混合型仓位87.17%,相比上月下降1.45个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  纵观一季度持仓:前两个月加仓,3月减仓。从加减仓幅度看,2月加仓幅度相对较大(相对1月加仓3.47个百分点),3月减仓幅度小(相对2月减仓1.33个百分点)。可以看出公募基金在3月全球疫情急速恶化的情况下,对未来的A股市场走势开始谨慎,如果说2月份是相对乐观,那么3月份可以定义为待观察,但从减仓的幅度来看,不能判定公募对后市走势悲观。
  基金公司:3月仓位在90%以上的基金公司47家,80%~90%的72家,70%~80%的13家,低于70%的1家。相比上月,96家基金公司进行了减仓,高仓位(90%以上)基金公司从61家下降到47家。减仓已经成为大部分基金公司3月份的选择。
  主动偏股规模前二十基金公司:相比上月,16家减仓,4家加仓;3月仓位89.29%,相比上月减仓0.88个百分点,而全部基金公司减仓达到1.33个百分点,头部基金公司相对更乐观;仓位前三名东证资管(94.68%)、嘉实(93.62%)和兴证全球(93.49%),仓位最低的是博时(84.45%)、大成(85.05%)和招商(85.31%);一季度三个月持续加仓的基金公司只有兴证全球和鹏华。
  业绩优秀基金:业绩优秀基金在一季度每个阶段的持仓均高于全部样本,19年业绩优秀基金的仓位比全部样本高4-5个点,过去7年业绩优秀基金的仓位比全部样本高2-3个点。相比上月,业绩优秀基金的减仓幅度小(19年业绩优秀的基金减仓0.40个点,过去7年业绩优秀的基金减仓0.47个点,全部样本减仓则多达1.33个点)。综合看,业绩优秀的基金对后市的看法,比全部基金要乐观。
  风险提示:1)本报告测试结果均基于通过公开披露的历史数据建立的模型,将无法保证仓位测算的完全准确。2)模型本身需要不断的迭代升级,结果的准确率是动态变化的,仅供参考。3)基金的申购赎回、基金持仓股票的停复牌、非股票类资产的收益波动等情况都会对基金仓位测算结果的产生影响。
  
  

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