一、利率债市场
一级市场:上周发行22只/2001亿元利率债,本周到期金额较大
3月30日-4月3日,一级市场共发行22只利率债,较上一周减少23只,发行规模2001亿元,较上一周减少48亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周利率债到期压力较大,总偿还量1616亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二级市场:期限利差走阔,曲线全面下行
期限利差方面,1年期/10年期国债到期收益率均值分别为1.6821%和2.5882%,较上一周均值分别变动-9.46 bp和-3.03bp,期限利差走阔。
国债收益率曲线来看,各关键期限国债收益率全面下行,其中1年期、3年期、5年期、7年期、10年期分别变动-9.46 bp、-11.89 bp、-8.93 bp、-6.76 bp、-3.03 bp。
国债国开利差方面,1年期国债国开利差均值为9.70 bp,10年期国债国开利差均值为36.09 bp,较上一周分别变动-4.93 bp和-3.36bp,国债国开利差收窄。
中美国债利差方面,1年期中美国债利差均值为153bp,10年期中美国债利差均值为193bp,较上一周分别变动-8 bp和+12bp,中美国债利差短下长上。
公开市场操作:央行公开市场无投放、无到期
上周,央央行公开市场无投放、无到期。
货币市场利率:资金利率持续走高,存单发行利率持续下降
上周,R001、R007均值分别为1.4081%、1.9991%,较上一周分别变动+45.04bp、+23.32bp;DR001、DR007均值分别为1.3131%、1.8336%,较上一周分别变动42.59bp、33.68bp,货币市场资金利率大幅走高。
上周,同业存单发行利率2.1476%,较上一周变动-16bp,银行间市场流动性水平偏松。
二、信用债市场
一级市场:信用债发行下行,同存融资净额走低
根据wind统计,上周非金融信用债发行量为1807.42亿元,与上上周相比下行45%,净融资额总计为962.39亿元。从行业角度来看,上周采掘、公用事业、医药生物、汽车、轻工制造等行业存在净融资缺口;从品种来看,上周短期融资券发行量最高,达838亿元,其次是公司债,发行522.41亿元;上周定向工具出现36.42亿元缺口;上周城投债发行142.38亿元,净融资-191.81亿元,净融资较上上周增加44.53亿元。上周取消或推迟发行债券共有5只,计划发行规模18.6亿元,较上上周减少151亿元。
二级市场:信用债收益率走势分化,产业债利差普遍走阔
从二级市场来看,上周中短期票据到期收益率普遍下行。从银行间市场来看,中短票到期收益率普遍下行,平均下降5.29BP,其中1Y期AA+中短票到期收益率下降幅度最大,达11.29BP,城投债收益率走势分化,平均下降5.01BP;从交易所市场来看,产业债收益率走势分化,平均上升0.92BP,城投债收益率走势分化,平均下降4.70BP。
三、可转债市场
一级市场:发行规模缩量,新上市转债表现抢眼
发行规模缩量:上周新转债发行规模缩量,利群转债、华体转债完成发行,合计募集20.09亿元。本周,暂无可转债发布发行公告。
上市转债表现抢眼:上周,君禾转债、新春转债、博特转债、康弘转债、盛屯转债、正元转债、翔港转债挂牌上市,上市首日分别收涨17.96%、14.07%、31.02%、27.99%、6.88%、38.89%、37.30%。
转股、回售、赎回情况:上周,共有85只转债发生持有人转股行为,合计转股918.59万股;顺昌转债、利欧转债进行回售,当周回售金额分别为0.10、57.27万元,累计回售比例分别为0.10%、99.88%;利欧转债、曙光转债(退市)提前赎回,当周赎回金额分别为254.15、3,125.80万元。
二级市场:转债指数小幅下跌,成交规模缩量
转债指数小幅下跌:上周,上证综指、深证成指、创业板指分别报收于2763.99、10110.11、1906.67点,上证综指周内下降0.30%,深证成指周内基本持平、创业板指周内上涨0.15%,中证转债周内下降0.60%,中证全债周内上涨0.25%。
成交规模缩量:从成交来看,上周全市场可转债累计成交19.51亿手,成交金额3,356.92亿元,日均成交671.38亿元,而上上周(2020年3月23日-2020年3月27日)日均成交672.00亿元,上周日均成交减少0.62亿元。
四、ABS市场
银行间市场回顾:ABS0期/ABN0期,合计发行0亿元
本周无信贷资产支持证券公开发行。
交易所市场回顾:上交所0期/深交所7期,合计挂牌62.46亿元
上周有7期ABS项目在交易所挂牌,0期在上交所,7期在深交所,可统计规模为62.46亿元,基础资产主要包括棚改/保障房、租赁租金和应收账款。
资产支持证券成交统计:银行间99亿元/交易所37亿元
上周上交所资产支持证券共成交105笔,成交金额为28.57亿元。成交金额靠前的三笔分别为“新建元2B”,“18花13A1”,“正荣01优”。基础资产包括有保理融资债权、不动产信托REITs、基础设施收费、企业债权、商业房地产抵押贷款、小额贷款、信托受益权、应收账款和租赁租金。
上周深交所资产支持证券共成交85万份,成交金额为8.65亿元。成交金额靠前的三笔分别为“荣耀03A”,“东逸2A1”,“信捷11优”。基础资产包括有不动产投资信托REITs、企业债权、小额贷款、应收账款和租赁租金。
上周银行间资产支持证券共成交0.99亿份,成交金额为98.80亿元。成交金额靠前的三笔分别为“19工元宜居4A2”,“20光穗中铁ABN001优先2”,“18工元5A2”。基础资产包括有不良贷款、个人住房抵押贷款、基础设施收费债权、票据收益、企业贷款、汽车贷款、消费性贷款、信托受益债权、应收债权和租赁债权。
风险提示
疫情扩散程度可能超预期