■“零售业务更能抵御经济周期波动”，这句话有两个隐含前提。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】只要满足这两个条件，零售业务还是很稳的，是担得起银行经营“压舱石”这个称号的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们当然应该反思零售，但不能否认和推翻零售。
　　■疫情的出现加速了消费金融领域潜在风险的暴露，某种程度上起到了为零售业务中长期发展“拆弹”的效果，对后续的行业生态或有一定积极影响，尽管是以较为剧烈的方式。零售型银行虽然短期内受到的冲击更大，但也有望更快实现修复。上半年可能零售风险暴露得会相对多一些，因为短期受影响大、借贷期限短，且救助帮扶政策不及对公业务普遍，下半年有望边际企稳，率先进入修复通道。
　　■国内两大零售标签行——招行与平安，都已经意识到了零售业务单兵突进的局限性。而由此引发的经营管理模式纠偏，或者说完善，都有助于在坚持零售主体地位不动摇的前提下，进一步增强零售型银行的发展稳健性。可能会有哪些改善举措呢？一方面给予非零售业务板块应有的战略重视和资源投入，一方面强化零售与其他业务条线之间的协同联动，从而降低零售业务自身的风险系数，以及在面临特定冲击时给系统带来的不稳定性。
　　■风险提示：经济预期外下行、资产质量显著恶化