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拓斯达研究报告:太平洋证券-拓斯达-300607-一季报预告业绩超预期,口罩机产品贡献较大增量-200402

股票名称: 拓斯达 股票代码: 300607分享时间:2020-04-03 09:49:17
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 钱建江,刘国清
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 678 KB 分享者: tyq****sj 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:公司发布一季度业绩预告,2020Q1实现盈利1.435-1.55亿,同比增长271.86%-301.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  一季度预告业绩超预期,口罩机产品贡献较大增量:公司发布一季度业绩预告,2020Q1实现盈利1.435-1.55亿,同比增长271.86%-301.66%,业绩超市场预期,主要是公司主业工业机器人及自动化应用系统、智慧能源及环境管理系统等业务正常推进,海外项目受疫情影响较小,实现平稳增长,并且公司应对疫情主动承担社会责任,快速迭代研发了口罩机产品,贡献了较大的业绩增量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  3C自动化等行业需求有望回升,公司推进大客户战略卓有成效:根据统计局数据,国内工业机器人产量从2019年10月开始恢复正增长,释放行业需求筑底回升信号,虽然由于疫情影响,行业的复苏态势有所中断,但我们认为疫情结束之后行业上升趋势不会发生变化。
  公司聚焦于3C行业,在行业低迷期主动调整销售策略,推进大客户战略,已取得明显成效。根据公司2019年中报披露,公司新开拓了食品包装制造行业大客户韶能股份、新能源行业客户NVT等,拓展了伯恩光学、立讯精密、比亚迪、欣旺达、富士康等客户需求,2020年大客户订单有望呈快速上升趋势。
  立讯业务订单持续落地,体现公司客户服务能力受认可:立讯精密是全球领先的多元化部件方案提供商,截止3月18日,公司与立讯精密在连续十二个月内签订日常经营合同累计金额达到65,134.41万元,其中包括国内嘉善工厂和三个越南工厂的绿能项目,这一方面体现了公司推进的大客户战略不断取得实际性进展,同时与立讯的持续合作也反映出公司的解决方案、产品交付及服务能力受到大客户的高度认可,具备行业领先的综合竞争力。
  盈利预测与投资建议:我们预计公司2020-2021年净利润分别为4.53亿和5.07亿,对应PE分别为20倍和18倍,维持“买入”评级。
  风险提示:疫情影响全球3C产品需求导致资本开支低于预期等

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