摘要:
从年初至刚刚过去的一个季度来看,对于农产品板块而言,2020年可能将是不平凡的一年。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年影响农业板块事件此起披伏,接踵而至,令板块价格波动同比历史同期明显加剧。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通过梳理,这些影响因素主要包括新冠疫情、虫害(沙漠蝗虫&草地贪夜蛾)、以及天气。那么这三方面因素对我国、以及全球粮油棉造成怎么的影响?随着这三个因素不断发酵,全球范围内是否可能出现粮食危机,粮荒概率有多大呢?通过对全面分析,笔者得出结论如下,仅供投资者参考:
一、根据全球主要农作物库消比表现,预计目前粮食库存可抵御灾害对全球粮食造成20-30%程度的不利影响;
二、天气影响:春夏预计中性天气概率较大,料对农产品板块影响较为有限;
三、新冠疫情影响:陈作贸易流受阻,新作种植预期缩减;
(一)海外疫情对陈作供应总量影响有限,主要基于陈作库销比、及农作物进口依赖度分析得出。不过,需要注意的是,封闭冲击贸易流令供应节奏被干扰。这将令进口依赖度较高的农产品、地区受到不利影响,这主要是指全球油料供应、及南北非农产品供应,料将出现阶段性供应偏紧预期。预计这种偏紧格局随着海外疫情蔓延而加强,随着峰值拐点出现而趋缓。
(二)海外疫情影响,将通过影响生产物资、劳工资源供应而传导至新作种植,故后期在密切关注海外疫情蔓延的同时,需要关注各国政策是否及时、有效地对这方面实施了保障措施,否则新作种植料将下降,从而提振下半年农产品价格。
四、沙漠蝗虫、草地贪夜蛾影响:从静态来看,乐观预期将令全球粮食供应预计下降1-3%,而对中、印影响主要体现于对经济作物影响,整体对全球粮食影响有限。从动态来看,仅考虑中、印两国预计影响使得全球粮食库消费比下降约10%,从结果上看全球发生粮食危机概率不大,但将对全球粮食价格形成提振。