扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

铁路交通设备行业研究报告:安信证券-铁路交通设备行业:新基建投资利好轨交,轨交装备步入景气周期-200330

行业名称: 铁路交通设备行业 股票代码: 分享时间:2020-03-31 09:08:40
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李哲,崔逸凡
研报出处: 安信证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 285 KB 分享者: zy****8 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  ■基建托底轨交维持景气,车辆装备迎接交付高峰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据国铁年初工作会议,2019年全国铁路营业里程达到13.9万公里以上,高铁3.5万公里,其中全国铁路固定资产投资完成8029亿元,投产铁路新线8489公里,高铁5474公里,远超年初6800、3200公里规划,再创里程新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望2020年,并确保投产新线4000公里以上,其中高铁2000公里,铁路投资规模有望继续维持高位,行业有望维持景气。
  在宏观经济下行承压的背景下,逆周期基建投资或成国家拉动经济增长的选择,同时国家新基建将城际轨交列为重点建设领域,未来铁路投资有望继续保持景气态势。由于车辆购置对应基建投资存在3-5年时间滞后,我们预期2018年以来轨交投建加码将有望刺激未来三年装备购置需求,轨交装备龙头有望持续受益。
  ■地方政府专项债支撑保障,城轨有望加码建设。根据中国城市轨道交通协会的统计数据,截至2019年,中国内地累计有40个城市开通城轨交通,运营线路总里程达6730.27公里;全国共有46个城市在建地铁项目,总投资达3.9万亿元。3月17日,国家发改委批复合肥市城轨第三期建设规划,总里程109.96公里,总投资798.08亿元,规划期为2020-2025年,未来其他各地城市城轨批复项目也有望继续加速。
  同时,在地方政府专项债保障下,由地方政府主导的城轨建设有望持续加码,2月地方政府发行新增债券4379亿元,其中一般债券、专项债券分别发行2029亿、2350亿元,截至2月底,2020年发行地方债券完成中央提前下达额度的66.2%。展望2020年,我们统计城轨新建里程有望继续保增长,城轨车辆装备将步入招标高峰。
  ■投资建议:经济周期下行背景下基建调节不断发力,随着高铁迎接交付高峰,维保后市场需求旺盛,同时城轨建设持续加码,我们建议关注目前估值较低的轨交装备板块。重点推荐中国中车(铁路、城轨整车装备龙头企业,后市场维保业务持续扩张)、中国通号(铁路、城轨车辆控制系统龙头企业,国内外新签订单保障稳定增长)、神州高铁(运维装备转型运营维保,整线智能运维战略落地),建议关注康尼机电(轨交屏蔽门系统龙头企业,剥离龙昕资产轻装上阵)、中铁工业(盾构机装备龙头企业,铁路、城轨双轮驱动增长)、交控科技(城轨信号系统自主化领跑者,近年来市占率快速提升)等。
  ■风险提示:铁路投资总额不及预期,铁总装备招标不及预期。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com