宏观
　　上周（2020年3月第4周），在各国政府积极的财政和货币政策刺激下，流动性风险暂时缓和，市场情绪改善，全球金融市场的大幅下跌暂时得以平息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看，海外新冠疫情扩大势头不减，然而持续宽松的政策改善了市场的流动性，VIX和美元指数出现回落，风险资产和避险资产普遍上行，全球大宗商品市场涨跌互现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　策略
　　本周海外市场结束恐慌下跌，A股受海外影响的联动性下降。恐慌情绪修复后，美股预计进入等待疫情拐点和基本面验证的磨底期,国内市场重回“数据弱、政策松”逻辑，周五中央政治局明确加大财政政策力度，使我们近期主推的纯内需主线逻辑得到继续强化。往后看，A股4月公布的经济和财报数据以及海外疫情虽可能压制市场，但全球救市和美元荒暂缓的背景下，将有助于打开国内政策宽松空间，财政政策已有明确指引，货币政策宽松的“掣肘”也在明显减轻。A股磨底期阶段若继续下跌，我们仍建议长线资金继续买进，短线资金可继续等待右侧信号。