行业动态：1）受新冠肺炎影响，台积电2季度订单能见度模糊：近期中国台湾IC设计业者多表达国内客户需求已开始回温，出现订单回流的迹象，但随着新冠肺炎在海外的蔓延，欧美客户订单的不确定性上升，使得整个行业第2季订单能见度仍处于模糊状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们分析主因疫情影响手机需求下滑，电子行业不可避免要经历疫情带来的阵痛，但这不改5G新基建的推进进度和终将到来的5G换机潮；2）华为发布P40系列：本周华为P40系列发布，在摄像头的升级上持续发力，5G射频前端芯片用量有所提升，天线数量持续增加，且配备大功率有线快充和无线超级快充，验证5G趋势下手机在摄像头、射频和快充等方面存在全面升级空间，驱动电子行业上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　二级市场信息：本周申万电子行业下跌6.11%，跑输沪深300指数7.66个百分点。板块方面，申万板块医药生物、食品饮料、银行、房地产涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名倒数第一。另外，纳斯达克指数上涨9.05%，费城半导体指数上涨14.65%，台湾电子指数上涨4.13%。个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为大立科技、华体科技、坚瑞沃能、力源信息、木林森、隆利科技、同兴达、宇顺电子、森霸传感、德豪润达；跌幅排名前十的是扬杰科技、江丰电子、劲胜智能、英唐智控、洁美科技、拓邦股份、润欣科技、风华高科、南大光电、中颖电子。
　　投资建议：本周（3/23-3/27）硬件板块出现了明显的回调，跌幅达到6.11%，申万全行业中排名倒数第一。全球疫情蔓延超过市场预期，3C消费电子终端需求有调整并递延的可能。就疫情对电子全行业尤其是手机的影响，我们仍是维持先前的观点。虽然短期来看负面影响不可避免，但随着疫情解除，有望迎来反弹。在不忽略短期风险的前提下，我们仍是看好5G趋势下电子行业向上的大趋势。建议关注手机天线厂商硕贝德和信维通信、基站和汽车全方位布局的立讯精密、滤波器领先企业麦捷科技。此外，5G新基建进度不受疫情影响，在政策的扶持和刺激下，甚至有加快迹象，建议关注新基建中基站PCB领域的深南电路和沪电股份。此外，考虑到大基金二期已经进入到预热阶段，3月底将会产生实质性投资，进一步加码半导体设备和材料的国产化进度，有望催化股票市场对半导体行业投资的热度。建议关注半导体板块的存储厂商兆易创新，IC设计公司韦尔股份、紫光国微，封测厂商晶方科技。
　　风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。