量化周观点？若跌破2700仍有望迎来强力反弹
　　上周周报指出：“从择时体系来看，3月16日开盘赚钱效应即转负，上行趋势遭到破坏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】展望短期市场，尽管市场趋势遭到破坏，赚钱效应转负，但wind全A累积跌幅超过12%，交易金额已萎缩至前期高点的50%，市场的恐慌情绪已得到一定释放，预期阶段性反弹有望延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）”上周市场在周一开盘大幅低开之后即迎来反弹，wind全A全周呈现低开高走，沪深300上涨1.56%，创业板指下跌0.58%，行业上，医药与食品饮料领涨，医药大涨5.74%，电子跌幅最大，周跌幅超过6%。
　　回顾一下过去26个月的择时观点，17年11月23日模型触发趋势暂时结束信号，并于26日我们的周报中明确提出“白马股告一段落”，12月17日周报“准备迎接反弹”，重点参与上证50；18年1月22日周报“推荐基金涨幅已超10%，逢高兑现”，对上证50指数的预判结论是冲高回落，并将基金推荐调整为短债型基金，全面回避权益资产。2月7日我们判断中小创迎来短期加仓机会，风格上建议重视创业板的短期超额收益，3月下旬判断有一个阶段性调整，并判断反弹至6月初后进入调整，6月下旬开始我们判断创业板开启超跌反弹，7月底提示市场有风险，并将风格调整为均衡，10月中判断市场将迎来一次反弹，建议增加仓位配置,11月中建议兑现收益,12月底建议布局反弹。2019年2月1日触发下行趋势结束信号，随后仓位迅速提升至90%，2019年4月26日触发风控信号，模型建议仓位从90%降低至60%，8月6日建议wind全A指数调整至3800点增加股票配置。
　　从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离大幅收窄，20日线收于4260点，120日线收于4224，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由上期的3.38%大幅缩小为0.85%，均线距离小于3%的阈值，市场进入震荡格局。
　　市场进入震荡格局，市场核心的变量将是情绪指标。毫无疑问，当下影响情绪的关键变量在于疫情的发展，若受海外疫情发展导致再次跌破2700点，市场有望迎来强力反弹。主要逻辑在于：根据我们赚钱效应指标，若指数跌破2700点，将有3500只股票赚钱效应为负，届时在处置效应的作用下，市场有望迎来短期强力反弹。
　　从估值指标来看，我们跟踪的PE和PB指标，沪深300与中证500等宽基成分股PE、PB中位数目前都处于相对自身的估值40-60分位点附近，属于正常估值区域，因此考虑长期配置角度，结合趋势判断，根据我们的仓位管理模型，以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议中等仓位。
　　从择时体系来看，市场进入震荡格局，市场核心的变量将是情绪指标。毫无疑问，当下影响情绪的关键变量在于疫情的发展，若受海外疫情发展导致上证再次跌破2700点，市场有望迎来强力反弹。主要逻辑在于：根据我们赚钱效应指标，若指数跌破2700点，将有3500只股票赚钱效应为负，届时在处置效应的作用下，市场有望迎来短期强力反弹。
　　风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。