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新能源汽车行业研究报告:东方证券-新能源汽车产业链行业:铁塔计划采购2GWh电池组,通信基站备用电池铁锂化趋势明确-200313

行业名称: 新能源汽车行业 股票代码: 分享时间:2020-03-13 11:52:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢日鑫,李梦强,彭海涛
研报出处: 东方证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 看好
研报大小: 621 KB 分享者: qaz****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:3月11日,中国铁塔股份有限公司发布《2020年备电用磷酸铁锂蓄电池组产品集约化电商采购项目采购公告》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  核心观点
  5G基站建设提速,铁锂电池招标成常态。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3月11日,中国铁塔发布《2020年备电用磷酸铁锂蓄电池组产品集约化电商采购项目采购公告》,计划采购磷酸铁锂蓄电池组约2GWh,包括51.2V的20、50、100、150、200Ah等型号,采购周期为1年。此次招标采购中标人数5个,份额依次为40%、28%、17%、10%、5%,同时要求申请人须具有自2018年1月1日至2020年3月11日累计不低于5000万元人民币磷酸铁锂电池组(仅限于备电类、储能类、动力类)的销售业绩,且须具有磷酸铁锂电池组的生产能力(含磷酸铁锂电芯自主生产能力)。此前3月4日,中国移动也发布招标公告,计划以不超过25.08亿元,采购通信用磷酸铁锂电池共计6.102亿Ah(规格3.2V),约合1.95GWh,采购需求满足期1年。
  通信运营商和铁塔此番集中大量采购通信用磷酸铁锂电池,表明磷酸铁锂电池在5G基站储能领域应用前景广阔,市场规模巨大。
  5G布局的提速,电池扩容需求急迫。近日,中央政治局以及工信部先后召开会议,明确表示加快5G建设进度,推进5G复工复产,三大运营商也相继表态加大5G基站建设力度。在顶层协调部署下,今年5G基站建设有望超预期,预计新增68万个5G基站,到2025年完成760万个基站建设。由于5G使用了更大规模的阵列天线、更高的带宽,以及相应配套基站设施更大的用电需要,5G基站功率达到4G基站的3.5倍,原有备用电池容量不能满足备电要求,而能量密度更高的磷酸铁锂电池在这种背景下大有可为。
  磷酸铁锂电池成本较铅酸持续缩小,全生命周期降本省费效应更明显。储能用磷酸铁锂电池的市场售价目前已经下探0.68元/Wh,较动力用铁锂电池更低,综合考虑循环寿命、维护成本、充放电性能,铁锂电池全生命周期成本已经对传统铅酸电池有了很大的优势。此外,得益于磷酸铁锂电池相较于铅酸电池将近4倍的循环寿命,目前部分运营商已经在探索利用备用电源进行削峰填谷降低电费成本,电费降本效果显著。尤其是5G时代,大幅提升的基站功耗将给运营商带来巨大电费压力,磷酸铁锂电池削峰填谷的优势进一步凸显,预计将成为5G基站的标配。我们按单个基站21.2KWh备用电源计算,并假设全部采用铁锂电池,则2020年5G基站对铁锂电池需求达14.12GWh,至2025年累计需求高达160GWh。
  投资建议与投资标的
  我们认为本轮铁锂电池在通信运营商采购中频繁出现是技术发展和成本下降的必然结果。铁锂电池自身性能优势充分贴合5G时代需求,结合成本的持续下降和技术进步,磷酸铁锂电池在储能领域发展潜能巨大。我们建议全面配置磷酸铁锂电池产业链,建议关注宁德时代(300750,未评级)、德方纳米(300769,未评级)、湘潭电化(002125,未评级)、中国宝安(000009,未评级)。
  风险提示
  铅酸替代速度不达预期:储能成本下降低于预期;市场竞争加剧风险。
  

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