公司发布定增预案，将以30元/股募资11亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公司发布定增预案，拟以30元/股非公开发行3696万股，共募集资金11.09亿元，其中5.8亿元用于购买中海沃邦10%股权，1.79亿元用于偿还济川控股借款，1.48亿元用于偿还银行贷款，2.02亿元用于补充流动资金；本次增发锁定期为18个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次增发完成后，公司的股本将从1.23亿股增加至1.6亿股，新晋股东持股比例合计约23%。
　　公司并表中海沃邦，2019年业绩大幅增加，未来业绩增长可期。
　　公司发布2019年业绩快报，全年营收15.4亿元，同比增加355%；归母净利润7401万元，同比增加1219%；EPS为0.713元/股，同比增加693%。公司业绩大幅增加，主要原因为2019年公司增发收购中海沃邦股权后对其实现控股，权益比例也增至48.32%。根据中海沃邦评估报告，2019年其实现营业收入12.25亿元，净利润4.9亿元。中海沃邦开发的石楼西区块目前处于气量增长期，预计未来两年销气量与盈利能力将持续上行。
　　中海沃邦致密气获得补贴，政策支持行业发展。
　　2019年，财政部发布《关于可再生资源发展专项资金管理暂行办法》的补充通知（财建[2019]298号），致密气增量气将纳入补贴范围。近日石楼西项目获得中央财政拨付的致密气财政补贴共9026万元，其中：2018年财政补贴1852万元，2019年预拨资金7174万元。该补贴将按照PSC合同进行分配，中石油煤层气分配比例13%，中海沃邦分配比例87%。根据公司公告，公司2017、2018年销气量分别为6.3、7亿方，预计2019、2020年销气量为9.2、10.7亿方，随着销气量的增加，公司有望持续获得增量气补贴。
　　投资建议：首次覆盖，给予推荐评级。我们预计公司2019-2021年归母净利润为0.74、1.17、1.98亿元，对应EPS为0.73、0.95、1.61亿元。若公司本次定增成功，公司所持中海沃邦股本增加后，公司盈利能力有望进一步提高。
　　风险提示：天然气价格下跌；政策风险