主要观点：
　　1、流动性充裕环境下，国内股债双牛局面有望持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在2月21日政治局会议“稳健的货币政策更加灵活适度”提法下，政策利率和LPR利率仍有下调空间，实体经济融资环境有望明显改善。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管利率债长短端收益率均处于历史低位，继续压缩难度较大，但短期内大幅上行的可能性不大。期限利差较大的情况下，长端利率仍有保护。
　　2、股债比价偏向股市，在低风险资产收益率接近历史极低，压缩空间有限的情况下，投资者可以结合自身风险偏好适当配置风险资产，继续拥抱“固收+”策略。目前权益蓝筹估值仍低，具有较高的向上弹性，同时可以在利率波动的情况下提供一定对冲，提高组合的风险收益比。
　　3、对于中高等级债券，信用利差继续压缩难度较大，收益率将随利率债波动；融资环境改善，有利于低等级信用债利差压缩。城投债各等级利差均处于历史低位，挖掘空间有限；信用债的结构性机会可能存在于融资政策放松的地产债、受疫情影响行业优胜劣汰加速带来的龙头企业债券错杀机会以及受益于再融资新政的上市公司债券等。