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通信行业研究报告:中航证券-通信行业周报:空口速率突破10Gbps,华为新品树立Wi~Fi6性能新标杆-200221

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-02-23 11:40:38
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张超,蒋聪汝
研报出处: 中航证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 425 KB 分享者: QWE****60 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情回顾:
  本期通信指数11.11%,行业排名3/28;上证综指收于3039.67(+4.21%),创业板指报收2226.64(+7.61%);
  涨幅前五:立昂技术(+44.69%)、会畅通讯(+34.27%)、天邑股份(+31.41%)、博创科技(+28.99%)、路通视信(+25.03%);
  跌幅前五:ST信威(-8.63%)、ST信通(-3.37%)、天喻信息(-2.21%)、恒实科技(-1.40%)、广哈通信(-0.39%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  重大事件:
  1、华为发布AirEngine Wi-Fi 6系列新品,共有10款Wi-Fi 6 AP,旨在帮助企业迈入全无线园区时代。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中旗舰产品AirEngine 8760空口速率高达10.75Gbps,是业界首款空口速率突破10Gbps的Wi-Fi产品,再次树立Wi-Fi 6产品性能新标杆;
  2、中国联通正式发布2020年1月运营数据。数据显示,中国联通终于摆脱“双降”态势,宽带用户数迎来大幅增长,净增61.8万户,累计达到8409万户;
  3、高通推出第三代5G调制解调器到天线的解决方案:骁龙X605G调制解调器及射频系统。这不仅是全球首个采用5纳米的5G基带,也是全球首个支持聚合全部主要频段及其组合的5G调制解调器及射频系统。
  核心观点:
  华为发布AirEngine Wi-Fi 6系列新品,空口速率突破10Gbps:华为在“2020年伦敦产品与解决方案发布会”上发布AirEngine Wi-Fi6系列新品,共有10款Wi-Fi 6 AP,旨在帮助企业迈入全无线园区时代。其中旗舰产品AirEngine 8760空口速率高达10.75Gbps,是业界的2倍,这也是业界首款空口速率突破10Gbps的Wi-Fi产品,再次树立Wi-Fi 6产品性能新标杆。全无线园区时代的Wi-Fi 6网络要求具备极速性能、稳定的业务体验、100Mbp的连续组网能力三大特征。由于Wi-Fi 6市场需求已从小范围试用发展为规模化应用,2020市场需求将进一步激发。市场份额方面,根据报告《2018年Q3~2019年Q3全球Wi-Fi 6室内AP产品市场份额》显示,华为在全球(除北美)和中国Wi-Fi 6市场份额均排名第一;未来华为在领先技术与优化网络方面提升创新,帮助企业加速办公、生产和服务等场景的数字化转型,进一步提高市场份额。
  疫情期间通信需求增加,信息化应用增长。疫情期间,通信需求增加致使三大运营商业绩好转,根据1月数据显示,三大运营商固网宽带用户与上月比均有所好转,中国移动固网宽带用户较前一个月上涨123万,中国联通1月净增数为61.8万户,中国电信本月减少44万户,略好于上月减少66万户的情况。同时,信息化产品种类增多,如云会议、在线协同办公、远程教育、5G远程会诊和云监工等疫情防控产品;为各级卫健委、医院等重点客户提供信息化服务保障,为各省发热定点医院提供专线提速服务等。催生信息化应用与实际紧密结合,进一步加速5G赋能新产业,加快商用进程。
  短期来看, WiFi主要用于室内环境,与5G相互补充,相比于WiFi5和WiFi4,WiFi6改良的亮点主要表现在功能、速率、覆盖性等方面,在整体大环境的运用上层面,大幅度提高性能,整体功能、效率是原先的4倍以上,给智能家居领域带来很多便捷。根据IDC预测,2020年,累计将有近150亿WiFi设备投入使用,到2020年底,WiFi6的出货金额将达到16亿美金;预计到2023年,WiFi设备的年发货量达到50亿部,WiFi6的普及率继续提高,我们WiFi6将保持快速增长,随着更多WiFi6终端产品出现,WiFi6芯片及模组逐步降本放量,我们认为WiFi6将成为WiFi市场增长的主要驱动力,重点推荐WiFi产业链:①WiFi芯片,②WiFi终端,③天线。
  中长期来看,我们认为,此次疫情为通信行业产业链带来的主要影响为相关企业的停工,短期来看,5G建设进程可能将受到上游零件供应商影响有所延迟,但从长期看,此次疫情刺激远程办公、在线教育及云通信等5G应用爆发与加速落地,5G应用需要以大规模5G网络作为“基石”,从而驱动5G建设进程发展,并进一步利好超级数据中心及相关产业链上下游企业。疫情结束后,5G在此期间累积的建设需求也将进一步推动运营商与上游相关设备厂商全面扩大产能。重点推荐领域:①电信运营商;②基站制造商;③光模块。
  重点关注子领域:
  ① WiFi芯片及终端:WiFi6标准化后,WiFi6芯片及模组逐步放量;终端厂商产品开始支持WiFi6标准,新的终端设备批量出现有望带动WiFi6市场规模高速成长。
  ②天线:相比与目前智能手机2根天线,wifi6实现高速率需要8根天线并行,WiFi6标准的实施会增加天线的数量,WiFi6普及有望带动终端天线放量。
  ③电信运营商:5G时代电信运营商开始发力应用服务领域,整体业务结构有望改善。
  ④基站制造商:2020年5G网络建设继续推进,预计有更多省市实现5G网络覆盖,基站制造商业绩持续增长具有确定性。
  ⑤光模块:5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线,实现5G业务的前传和中回传功能,与3G、4G时代相比,5G网络架构多了一个中传,中传的出现会趋势光模块的使用越来越多,预计5G时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。同时海外超级数据中心网络需求不断提升,400G高端光模块部署有望提速,预计出口型光模块企业持续收益。
  建议关注:短期关注:
  WiFi芯片:博通集成;WiFi终端:星网锐捷;天线:信维通信。
  中长期关注
  电信运营商:中国联通;基站制造商:中兴通讯;通信网络设备制造商:工业富联;光模块制造商:中际旭创。
  风险提示:
  疫情导致5G网络建设速度不及预期;行业增速不及预期风险。
  
  

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