投资要点：
　　疫情趋势数据与分析
　　1.全国疫情趋势
　　截止2020年2月19日24:00，全国累计确诊病例74576例，当日新增394例，较前日大幅下降，环比增速为-77.47%；全国现有疑似病例4922例，前日5248例，疑似病例存量从2月10日开始已经连续第10天回落了，19日当日新增1277例，较前日小幅回升，环比增速为7.76%，疑似病例正在得到加速消化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　新增确诊和新增疑似病例维持震荡下行态势，疫情拐点已经确定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　全国累计死亡2118例，较前日增加114例，累计治愈16155例，较前日增加1779例，治愈病例趋势性上升。
　　全国死亡率2.84%，较前日上升0.14%；治愈率21.66%，较前日上升2.28%；重症率15.91%，较前日下降0.24%。
　　2.分地区疫情趋势
　　2月19日0-24时，湖北新增确诊病例349例（其中：武汉新增615例，仙桃等4市新增13例），新增治愈出院病例1209例（武汉553例），新增死亡病例108例（武汉88例），现有确诊病例49665例（武汉37994例），其中重症病例11178例（武汉9689例）。累计治愈出院病例10337例（武汉5448例），累计死亡病例2029例（武汉1585例），累计确诊病例62031例（武汉45027例）。新增疑似病例880例（武汉483例），现有疑似病例3456例（武汉1940例）。
　　全国除湖北以外地区新增确诊病例45例，连续第16日呈下降态势。湖北境外新增确诊病例出现较为快速的持续下降，说明延期复工、封城、隔离等措施对于防控疫情进一步扩散起到了较好的效果，省外疫情基本可控。
　　一线城市情况：北京新增确诊病例2例，上海新增确诊病例0例，深圳新增确诊病例0例，目前来看，2.10开启的复工潮尚未引起相关区域数据的大幅波动，人员流入密集区域情况仍属可控，上海深圳新增确诊病例维持0例，但北京确诊病例仍在每日增加，需要进一步的跟进观察。
　　武汉汇集大量温州籍人口，使得温州成为湖北外省份中疫情最重的城市，故而温州数据可作为交叉验证，温州新增确诊0例，前日0例，交叉验证省外疫情已进入可控阶段。
　　3.海外疫情趋势
　　日本和韩国确诊感染新冠病毒人数继续增加
　　2月19日，日本共新增88例确诊的新冠肺炎病例，其中有79例来自“钻石公主”号邮轮，9例来自日本国内各地。目前，日本新冠肺炎确诊病例累计已达705例。韩国19日新增20例新冠肺炎确诊病例，累计确诊病例51例。
　　政策动态与复工数据分析
　　政策动态：1.财政政策逆周期思路基本已经确定。2.货币政策或更为积极。3.政策引导加快复工节奏，减小疫情对经济的冲击。4.积极降低企业固定成本开销，降低疫情对中小企业以及就业的影响。
　　复工动态：从综合指标来看，复工正在加速。2月19日人口迁徙数据延续缓慢回升态势，已经连续第四日回升。2月19-20日高速流量终于反超去年同期水平，达到去年157%，但流量绝对值仍然较低。交通枢纽数据绝对值仍处于低位，为去年同期的31%。从电厂日用煤来看，2月20日，日耗煤绝对值有显著提高，加速2月15-2月19日日耗煤回升趋势，突破42，达到去年同期60%左右水平，制造业复工已经在加速开启。
　　策略及配置建议
　　疫情无疑是当前市场最为关注的焦点，但决定市场中期运行趋势的背后逻辑仍在于基本面和流动性。只要流动性宽松的基调不改，成长风格将继续占优。短期盘整后仍有机会。建议逢低配置内生景气度良好且受疫情影响较小的如消费电子、计算机（协同办公、云计算、互联网医疗）、5G、游戏、视频、在线教育、汽车（重卡、新能源）等行业，以及具备阶段性避险特质的如医疗器械、防护用品、必需消费等。
　　警惕以下两种情况出现，将打破流动性宽松推升成长股估值的逻辑，市场风格可能发生再次转向：1、滞涨风险出现、货币政策空间受限；2、疫情得到控制后经济快速修复、央行态度发生边际变化（比如重提稳杠杆等），无风险收益率将转而上升。
　　中期来看，疫情拐点明确后，疫情本身对于市场的情绪面影响将明显减弱，另外随着行情纳入大部分对政策宽松的乐观预期后，市场也将重新审视疫情对经济基本面以及上市公司盈利基本面产生的实际冲击。基本面修复的逻辑也将逐步得到重视。因此，我们需要持续跟进复工情况、经济指标和相关政策的推进和效果。
　　在基本面修复逻辑下，我们可以重点关注以下三个方向，作为中长线配置，逢低介入，提前布局：1.受益于逆周期调节发力的大基建以及汽车、地产龙头企业。2.前期超跌后估值处于底部的出口型企业。3.行业洗牌、市场集中度提升背景下的各行业龙头。