观点
　　本周债市点评及债市策略：本周（指02.10-02.16，下同）债市周一（02.10）较上周五收益率下行5.25BP，10年期国债收益率收于2.7872%，周二收益率较周一收益率上行4.68BP，收于2.8340%，周三收益率较周二下行0.07BP，收于2.8333%，周四10年期国债收益率较周三收益率下行1.32BP，收于2.8201%，周五10年期国债收益率较周四上行4.3个BP，收于2.8631%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短端收益率在均值上较上周小幅回落，从趋势上看，本周短端收益率呈现下降的变化趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从数值上看，本周五1年期国债收益率收于1.9613%，较上周回落9.12BP。预计短端下行与央行本周公开市场操作补充1万亿资金以及疫情的发展有关。长端方面，从数值上看，本周五10年期国债收益率收于2.8631%，较上周上行6.07BP。展望后期：预计债市后期将维持一个震荡的态势，由于目前利差较高，货币政策呵护力度较强，短端预计后期还会维持一个相对低位，因此，我们认为当前的债市策略建议为配置长端，适当拉长久期。
　　一、二级市场回顾：DR007下行13.48BP，R007上行2.69BP；SHIBOR隔夜利率1.5600%，较上周下行23.3BP；SHIBOR1周为2.2330%，较上周下行7.3BP；SHIBOR2周为2.1030%，较上周下行18.9BP；SHIBOR3月为2.5650%，较上周下行18.8BP。本周（02.10-02.16）一级市场发行973只利率债，实际发行总额7984.99亿元，较上周增加了2086.48亿元；总偿还量4640.83亿元，较上周减少了1051.22亿元；净融资额3344.16亿元，较上周增加3137.71亿元。
　　本周宏观经济跟踪：上周房地产整体表现有所回落，汽车表现呈现回落状态，煤炭价格则呈现涨跌互现态势。截至2月9日，周内30个大中城市商品房共成交3.27万平方米，较上周减少1.97万平方米。上上周国内乘用车市场零售同比增速有所回落。截至1月31日，市场日均零售3.86万台，同比增速为-49%，较前值有所回落。本周主要钢材价格有所回落，Myspic指数有所回落。本周较上周焦煤价格有所回升、动力煤价格有所回落，6大发电集团日均耗煤量较上周有所回落。截至2月13日，有色金属各品种价格涨跌互现。分品种来看，相比上周，锌价回落0.11%，铅价上升1.36%，铜价上升3.98%，铝价上升1.09%。
　　本周通胀观察：蔬菜价格涨跌互现。截至2月14日，农业部菜篮子批发价格指数收于142.18，较上周上升1.14%；截至2月14日，山东蔬菜批发价格指数收于165.86，较上周下降2.94%。RJ/CRB商品价格指数、南华工业品价格指数有所回升，原油价格有所回升。受春节错位和疫情作用，CPI同比大幅上涨，但非食品类需求下降，在一定程度上对冲CPI涨幅进一步扩大。
　　风险提示：疫情的发展变化，物价超预期高企。