市场回顾
　　（一）股债两市行情回顾：上周(2.10-2.14)股债两市上行，政策利好不断展开。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周股市回升，上证综指累积上涨1.43%，深证综指累积上涨2.49%，创业板指累积上涨2.65%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）债市维持走高趋势，伴随年初央行下调存款准备金比率提高市场流动性，上周中证全债指数上涨0.16%。逆周期调控持续发力，2月14日再融资新规松绑落地，优化市场多层次融资结构，创业板最为受益，定增市场也有望回暖。
　　（二）基金业绩回报：超九成权益类基金获正收益。事件性因素影响逐渐减弱，约九成权益类基金业绩为正。普通股票型基金和混合偏股型基金的业绩回报超90%为正，上周(2.10-2.14)业绩集中分布0%~4%区间，其中，普通股票型基金中占比91.56%的基金业绩为正，混合偏股型基金中占比91.49%的基金业绩为正。整体来看，普通股票型基金和混合偏股型基金的回报中位数为2.28%和2.17%，接近沪深300指数本周涨跌幅（-2.25%），近六成权益类基金业绩跑赢市场。
　　ETF基金交易活跃度有所下降
　　（一）市场资金面：市场交易活跃度有所下降。整体来看，ETF基金每日成交额较前一周回落，市场交易活跃度有所下降。ETF基金市场上周(2.10-2.14)日均成交额为366.10亿元，低于春节后首周(2.3-2.7)的日均成交额472.78亿元，日均成交额下降106.68亿元，市场交易活跃度有所下降。
　　从两融交易额来看，上周(2.10-2.14)ETF基金的融资融券交易较春节前一周略微上升，截至2020年2月14日，ETF市场两融余额为1203.61亿元，较节前一周上升7.92亿元，融资净买入额为2.39亿元，融券净卖出额为8.65亿元，市场杠杆资金活跃度略微略有上升。
　　（二）各类ETF成交额较春节后首周明显下降：细分ETF基金类型来看，上周(2.10-2.14)股票型ETF基金的场内流通份额上升，增加86.24亿份；货币型ETF、商品型ETF基金市场流通份额下降；债券型基金场内流通份额略微上升，整体来看市场内权益类资产的偏好上升。上周(2.10-2.14)各类ETF基金的成交额均有所下降，成交额下降幅度超30%，市场ETF基金的交易活跃度下降。
　　（三）科技医药券商概念、大盘股成交活跃：行业ETF基金上周成交额前十的基金主题概念为金融、医药、TMT、消费；成交额超过10亿的行业ETF基金有四只，分别为证券ETF、芯片ETF、券商ETF和半导体ETF，成交额为67.94亿元、58.74亿元、29.43亿元、7.09亿元。大科技板块维持高景气，2月14日再融资规则的修订也直接利好券商和定增市场，投资者可继续关注相关概念类基金。
　　细分各基金来看，股票型ETF为成交较为活跃的ETF基金，其中成交量排名前五的股票型ETF基金为半导体ETF、300ETF、证券ETF、500ETF、50ETF，单只基金成交额分别为75.88亿元、69.01亿元、67.94亿元、63.97亿元、47.80亿元，且均获得正向业绩回报，跟踪市场大中盘、券商股、科技股的基金受到市场投资者的偏好；货币型ETF基金方面，华宝添益和银华日利两只ETF基金的单周成交额继续超300亿元，是各类ETF基金中成交额排名前二的基金，反映出投资者对货币基金的需求仍在高位；商品型基金中黄金ETF和博时黄金成交额超10亿元，黄金投资获市场青睐。
　　从股票型ETF基金跟踪指数来看，上周(2.10-2.14)各跟踪指数成交额之和前三的ETF基金分别为沪深300指数（129.54亿元，共14只ETF基金）、中证全指证券公司指数（98.80亿元，共5只ETF基金）、中证500指数（89.85亿元，共13只ETF基金）。大中盘股票、科技、创业板相关概念指数为成交量较多指数。
　　（四）基金发行情况：上周(2.10~2.16)基金发行较春节后首周有所增加，发行数量与前一周持平。上周发布成立公告基金9只，预计募集资金173.34亿元，发布成立公告基金较春节前一周上升（前值7只，规模21.75亿元），发布成立公告基金中无ETF基金。上周发布发行公告基金共36只（前值10只），其中包括三只ETF基金，预计这两只基金将在近两周内开始进行认购，分别为鹏华中证传媒ETF (159805.OF)、国寿安保国证创业板中盘精选88ETF(159804.OF)和博时中证红利ETF(515893.OF)。上周首发基金31只，包括4只股票型基金、14只混合型基金、12只债券型基金和1只另类投资基金。上周还有四只ETF基金上市，分别为广发粤港澳大湾区创新100ETF、平安中证新能源汽车产业ETF、华夏国证半导体芯片ETF、华富中证人工智能产业ETF。
　　本周(2.17-2.23)预计首发基金28只，包括5只股票型基金、13只混合型基金和10只债券型基金；同时预计有1只ETF基金上市，即广发国证半导体芯片ETF(159801.OF)。
　　重点关注：定增主题迎来机遇，科技主题仍是全年主线
　　前期受事件性因素扰动下跌的多个行业在上周回升，有色金属、建筑材料、农林牧渔表现出色，医药、传媒、公用事业补跌。上周申万一级行业中多数行业上涨，涨幅前五的行业分别是有色金属、建筑材料、农林牧渔、房地产和电子，分别上涨10.46%、8.63%、7.82%、7.51%、4.52%；上周仅四个行业下跌，分别是纺织服装、医药生物、传媒和公用事业。
　　上周(2.10~2.14)表现较好的基金集中在有色金属、环保、新能源、半导体相关概念，股票型ETF基金中涨跌幅前十基金中投资有色金属的2只、地产2只、半导体3只；普通股票型基金中涨跌幅前十的基金中投资新能源有3只，环保行业2只。我们认为，随着再融资的松绑，定增市场有望回暖，定增主题基金或将再度迎来发展机遇；此外，今年全年市场的机会或主要聚焦科技相关产业、老龄化相关产业、地产产业链后周期，相关主题基金值得继续关注。
　　风险提示：投资有风险，入市需谨慎