报告摘要:
行情回顾:汽车板块跑赢大盘细分板块汽车零部件表现最好
1)近五个交易日,汽车板块涨幅3.12%,上证综指涨幅1.43%,行业跑赢大盘;中信30个一级行业中,汽车板块涨跌幅位居第9位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)近五个交易日,细分领域板块涨跌幅依次为:汽车零部件3.78%、卡车3.48%、客车2.01%、乘用车1.85%、汽车销售与服务0.46%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3)概念板块涨跌幅依次为:燃料电池指数5.18%、汽车后市场指数4.06%、新能源汽车指数3.72%、燃料电池指数2.52%。
重要政策新闻
1)中汽协:2020年元月汽车工业经济运行情况
【点评】春节错位扰动1月产销,疫情影响2月显现,疫情短期对行业产销造成较大影响,抑制的需求有望在下半年逐步释放,全年产销前低后高的趋势将更加明显。
2)习近平:稳定汽车大宗消费限购地区或增加号牌配额
【点评】再提稳定汽车消费,鼓励限购地区适当增加号牌配额,为汽车消费破除障碍,预计伴随地方具体政策落实,汽车消费潜力有望进一步释放。
周观点及投资机会
汽车作为可选消费,疫情对行业产生短期负面影响;根据协会统计:目前整车生产基地三分之一开始复工复产(截止到2月12日),监测调研的近3,000家4S店不到五分之一复工(截止到2月11日),疫情造成的停工停产和消费抑制将在2月开始逐步显现。近期,习总书记提出要积极稳定汽车等传统大宗消费,鼓励限购地区适当增加号牌配额,预计伴随地方具体政策落实,疫情得到有效控制的背景下,抑制的需求将快速释放,行业不改逐步弱复苏的趋势,集中度提升仍然是主旋律,看好头部车企表现。推荐长城汽车、上汽集团。中长期行业电动化、智能化趋势高增长确定性强,近期特斯拉持续超预期,后续催化仍将不断,产业链迎来持续投资机会,特斯拉上海工厂已经复工,线下门店也将在17日陆续复工。推荐拓普集团,建议关注旭升股份、岱美股份。
风险提示
疫情影响超预期,宏观经济下行压力,行业复苏进程不及预期。