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研究报告:国金证券-指数型债券基金跟踪月报:2020年第2期-200207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-02-08 13:10:16
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃,张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,128 KB 分享者: cya****99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本结论
  债券市场表现:利率债方面,截至1月31日,10年期国债收益率下行14bp至2.99%,10年期国开债收益率下行16bp至3.41%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信用债方面,10年期3A+级中短期票据收益率下行9bp至4.00%,10年期3A级企业债收益率下行7bp至4.13%,10年期3A级城投债收益率下行5bp至4.22%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  指数型债券基金业绩表现及发行情况:本月国债类和综合类基金业绩表现较好,其收益率中位数分别为0.96%和0.69%。19年以来,可转债类基金涨幅领先,其收益率中位数达20.67%,其次为综合类和政策性银行债类基金,今年以来收益率中位数分别为5.14%和3.68%。
  1月新成立指数型债券基金共6只,募资规模为9.76亿元。新成立的指数债基主要为可转债类基金,其中募资规模最大的为中泰中证可转债及可交换债指数基金,其规模为3.71亿元。目前正在发行的指数型债券基金有4只,分别为城投债和信用债类基金.
  指数型债券基金规模概览:截至1月31日,债券指数型基金共计107只,合计规模为3583.82亿元。其中,被动指数型基金105只,合计规模为3582.41亿元;指数增强型基金2只,合计规模为1.41亿元。指数型债券基金中ETF有12只,合计规模为201.11亿元,LOF有5只,合计规模为4.42亿元,传统开放式基金有78只,规模为3119.66亿元。
  被动指数型债券基金研究
  被动指数型—利率债类基金:利率债类基金有83只,合计规模为3334.20亿元。目前市场上的指数债基以政策性银行债类为主,跟踪指基规模较大的主要为中短期债券指数。本月业绩表现靠前的基金统计如下,政策性银行债类:易方达7-10年国开(1.32%)、南方7-10年国开债(1.32%)、广发7-10年国开行(1.12%)、建信中债5-10年国开行(1.03%)、博时中债5-10年农发行(0.9%)、华富5年恒定久期国开债(0.72%)、中银中债7-10年国开(0.44%);国债类:国泰上证10年期国债ETF(1.2%)、平安5-10年期国债活跃券ETF(0.96%)、国泰上证5年期国债ETF(0.56%);地方政府债类:鹏华中证5年期地方政府债ETF(0.54%)、海富通上证10年期地方政府债ETF(0.32%);利率债综合类:华夏亚债中国(1.03%)。
  被动指数型—信用债类基金:信用债类基金有18只,合计规模为238.43亿元。本月业绩表现靠前的基金统计如下,中融1-3年中高等级(0.61%)、兴银3-5年信用债(0.5%)、兴业中高等级信用债(0.49%)、海富通上证城投债ETF(0.43%)、中邮中债-1-3年央企20(0.43%)、银河中债央企20(0.42%)。
  被动指数型—综合类及可转债类基金:综合类基金有1只,合计规模为2.96亿元;可转债类基金有3只,合计规模为6.82亿元。综合类和可转债类指数基金分别为易方达中债新综合和东吴中证可转换债券基金,本月收益率分别为0.69%和-0.37%。
  指数增强型债券基金研究
  截至1月31日,债券指数型基金中指数增强型基金有2只,为银华中证转债指数增强和长盛全债指数增强基金,规模分别为0.58亿元和0.82亿元,本月收益率分别为-1.27%和2.34%。
  风险提示:中美贸易摩擦升温冲击全球风险偏好;地缘政治摩擦冲击海外市场;货币政策收紧带来的不确定性。
  

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