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机械行业研究报告:太平洋证券-油气装备行业跟踪:三桶油相继召开2020年工作会议,稳步推进增储上产成共识-200120

行业名称: 机械行业 股票代码: 分享时间:2020-01-23 13:03:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘国清,钱建江
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 看好
研报大小: 600 KB 分享者: liu****da 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  报告摘要
  事件:近期,“三桶油”相继召开2020年工作会议,或通过发布经营策略和发展计划,强调继续稳油增气降本,加大上游勘探开发投资。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  三桶油继续加大上游勘探开发投资,油气装备行业高景气有望持续:近期,“三桶油”相继召开了2020年工作会议,中石油强调全力推动国内油气产量当量迈上2亿吨历史新水平,大力提升勘探开发力度,集中力量打好勘探开发进攻战,主力油田继续保持稳产增产;中石化也表示将精心组织生产运行,大力推进国内上游稳油增气降本;中国海油在2020业务战略和发展计划新闻发布会透露,2020年总资本支出预算为850亿-950亿元,其中勘探和开发资本支出预算为663亿-741亿元,同比增长近两成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)继2019年加大投入增储上产初见成效后,2020年“三桶油”继续加大上游勘探开发投资力度,油气装备行业高景气有望持续。
  “稳油增气”下页岩气开发加速,助力国家能源安全:根据2019年三桶油规划,非常规油气特别是页岩气是核心增长点。2019年6月,财政部发布的《可再生能源发展专项资金管理暂行办法》的补充通知,将原有对页岩气的定量补贴改为增量补贴,进一步提升了页岩气勘探开发的积极性。国家能源局提出2020年力争实现页岩气产量300亿立方米,2030年实现页岩气产量800-1000亿立方米,而2018年我国页岩气产量仅108.81亿立方米,目前仍有较大空间,随着技术的突破以及页岩气经济性提升,页岩气开发有望继续加速。
  油气行业改革开放加速,进一步激发市场活力:1)2019年初政府工作报告提出要深化电力、油气、铁路等领域改革,自然垄断行业要根据不同行业特点实行网运分开,将竞争性业务全面推向市场。2)2019年6月,发改委和商务部发布《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2019年版)》,较2018年版取消了石油、天然气的勘探、开发限于合资、合作的限制。3)2019年12月,中共中央、国务院发布《关于营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》,提出要全面落实放宽民营企业市场准入的政策措施,全面排查、系统清理各类显性和隐性壁垒,支持民营企业进入油气勘探开发、炼化和销售领域,建设原油、天然气、成品油储运和管道输送等基础设施。4)2019年12月,国家管网公司成立,推动形成上游油气资源多主体多渠道供应、中间统一管网高效集输、下游销售市场充分竞争的“X+1+X”油气市场体系,推进管输环节公平开放。5)2019年12月31日,自然资源部印发《关于推进矿产资源管理改革若事项的意见(试行)》,指出将全面开放油气勘查开采市场,包括探矿权和采矿权,允许民企、外资企业等社会各界资本进入油气勘探开发领域。全面放开油气勘查开采的市场准入,各类市场主体包括外资、民营企业、各类社会资本的加入将会进一步激发市场活力,有更多的渠道来筹集勘查开发资金,从而形成以国家石油公司为主体,多种经济成分参与的市场体系,打破过去主要由几家国有公司专营的局面。同时,这也是对加大油气勘探开发力度决策部署的落实,有利于提升国家能源安全保障能力。
  投资建议:考虑到油气装备行业继续维持高景气,我们重点推荐具有较大弹性的压裂设备龙头杰瑞股份。
  风险提示:政策推进不及预期,油价大幅波动等
  

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