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金财互联研究报告:天风证券-金财互联-002530-社交电商势头正旺,赋能小B有望带来新增长点-200120

股票名称: 金财互联 股票代码: 002530分享时间:2020-01-20 17:12:55
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈海兵,缪欣君
研报出处: 天风证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,307 KB 分享者: bie****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  社交电商潜力持续释放,MCN迎来显著增长
  社交电商行业规模快速增长,根据艾瑞咨询报告,2018年中国社交电商行业规模达6268.5亿元,同比增长255.8%;根据中国互联网协会发布的《2019中国社交电商行业发展报告》显示,2019年社交电商从业人员数量达4,801万人;根据克劳锐统计,2018年MCN数量突破5,000家。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,社交电商繁荣背后,庞大的电商经营者有望为公司业务奠定广阔的用户基础。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  政策面趋严,合法合规成运营底线
  自2018年以来,国家出台多项法律法规推动电商的规范化发展,合法合规成为运营底线,上千万社交电商从业者合规化痛点突出。我们认为,政策面趋严,行业规范化发展有望为公司业务带来新的机遇。
  赋能“小B”用户,未来市场超200亿
  小B用户因财务知识及应用能力不足,在当前政策趋严背景下,合规化痛点格外突出。公司旗下金财云商推出的新商合规宝提供包括在线注册、银行开户、税务登记到区块链技术的电子发票开具等服务,为用户降低管理成本,并且在合规的基础上进行降负筹划。我们测算,社交电商税务合规化对应市场空间超过200亿,公司作为行业领军者之一有望显著受益。
  投资建议
  看好公司壁垒仍在,合规宝业务有望成为新增长点。预计2019-2021年公司实现净利润3.56/4.24/4.96亿元,对应EPS为0.46/0.54/0.64元,维持“买入”评级。
  风险提示:社交电商发展不及预期;业务推广不及预期;行业市场竞争加剧
  

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