行业核心观点：
　　2019年全年新增贷款16.81万亿，较2018年多增6439亿，同比增速12.34%，略有下滑1.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分项数据看，居民贷款增加7.43万亿元，其中，短期贷款增加1.98万亿元，中长期贷款增加5.45万亿元；企业贷款增加9.45万亿元，其中，短期贷款增加1.52万亿元，中长期贷款增加5.88万亿元，票据融资增加1.84万亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预判2020年一季度整体社融增速仍将延续高增长态势。考虑到目前拨备仍处于高位，且银行板块整体估值不高，基本隐含了对经济前景、资产质量的悲观预期。市场整体风险偏好保持低位，银行板块的业绩确定性优势以及部分个股较高的股息率有助于板块估值的稳定，以及保持行业间的相对优势。
　　投资要点：
　　市场表现：上周沪深300指数下跌0.20%，银行指数（中信一级）下跌1.81%，板块跑输大盘1.61个百分点，在29个一级行业中位居第26位。年初至今，银行板块整体下跌1.29%，跑输沪深300指数1.79%的涨幅3.08个百分点，在29个一级行业中位居第28位。个股方面，上周银行板块个股均有不同程度的调整，其中宁波银行跌幅最大，跌幅为3.46%。
　　流动性和市场利率：上周央行通过公开市场操作净投放9000亿元。上周理财产品短期、中期、长期收益率均小幅上升。其中，1月期、3月期、1年期的理财产品预期年化收益率分别为3.83%、4.02%和4.25%。上周，同业存单实际发行规模1729亿元，平均票面利率3.11%，发行规模和票面利率均明显上升。
　　行业和公司要闻
　　行业要闻：
　　央行：2020年1月16日，人民银行举行2019年金融统计数据新闻发布会，发布解读2019年金融统计数据。
　　公司要闻：
　　招商银行、兴业银行等公司公布业绩快报。
　　风险提示：经济下滑超预期引发不良大幅增加。