本周核心观点
　　本周重要事件：隆基/晶科打破P/N型晶硅组件效率纪录；美韩进口多晶硅双反关税继续征收5年；隆基发布年度业绩预告；国家电网等能源央企换帅；中汽协2019年新能源车产销量公布；CTP及刀片电池引爆铁锂市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　板块配置建议：光伏Q1行业高景气有望超预期，关注一季报高增；电力设备近期首推充电运营，持续推荐泛在、低压、5G电气、工控龙头；电车或迎政策强催化，推荐动力、消费、铁锂电池全产业链龙头，关注二线补涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　本周重点组合：信义光能、福莱特A/H、隆基股份、国电南瑞、恩捷股份。
　　新能源发电：组件效率再刷新验证光伏降本持续性和头部企业优势；12月抢装对组件企业业绩拉动开始在业绩公告体现，Q1旺季/一季报有望延续。
　　本周隆基、晶科先后发布基于P型和N型电池的晶硅光伏组件效率纪录，分别达到22.38%和22.49%，近两年光伏效率纪录刷新频率明显提升，且几乎全部来自于行业头部的2-3家公司，这反映两点：1）通过提升效率降低光伏发电成本的路径仍然有效、有空间且贡献可观；2）验证我们年度策略观点：组件环节集中度将加速提升，头部企业将凭借品牌和性能优势，获得更显著的产品溢价，并兑现为超额利润空间。
　　本周隆基股份发布2019年度业绩预告略超市场预期，验证12月国内抢装对组件企业业绩的拉动，由于Q1国内市场淡季不淡基本确定，这一拉动效应有望在企业一季报中继续体现，继续推荐单晶、玻璃、组件相关龙头。
　　对美韩多晶硅双反关税继续征收5年，或将熄灭部分海外高成本在产多晶硅企业最后一丝希望，从而加速部分落后海外产能的退出。
　　电力设备：国网换帅不改产业客观发展趋势，建议积极加仓国电南瑞。
　　1月17日，中组部宣布了多家电力能源央企领导调整，其中原江西省委常委、常务副省长毛伟明调任国家电网任董事长、党组书记，原国家电网董事长、党组书记寇伟调任大唐集团任董事、总经理、党组副书记。
　　泛在电力物联网是在电网主营利润承压亟需增加全新商业模式的大背景下提出的，通过实现数据互联互通，降低内部成本并拓宽对外商业模式。毫无疑问，能源互联网本身符合技术和时代发展方向，客观上大势所趋。毛总曾任工信部副部长，在多个场合发表过对物联网产业的专业评论，该任职经历会给国网新时期能源互联网建设提供更多的资源，同时其江苏发改委主任和江西国有改革领导小组组长的任职经历也有助于国网混改推进。预计国电南瑞2020年净利润在53亿以上，目前股价对应2020年估值仅为16x，低于17-18x的历史底部区间，即使信通订单不达预期，股价也几乎没有下行空间。
　　新能源车：2019年国内新能源车增速触底，2020年有望再次开启高增；铁锂动力、基站备电需求引爆，大储能趋势未改，持续重点推荐动力、消费、铁锂电池产业链龙头及估值处于低位的优质二三线标的。
　　中汽协公布2019年新能源车产销124万、121万辆，同比降2.3%、4%；新能源乘用车产销109万、106万辆，同比增2%、0.7%，全年产销低于预期，2020年补贴退坡有望趋缓，产业链持续降本，有望恢复高增至160万辆以上。2021-2023年受双积分征求意见稿推动，新能源车高增有望维持。
　　宁德时代CTP、比亚迪“刀片”等技术创新提升电池体积密度，促使磷酸铁锂在A级车续航达400-450km，在B级车续航达600km，引爆铁锂动力电池需求。随电池价格持续下降，大储能经济性日渐凸显，叠加基站备电爆发式需求，储能大趋势不改，为磷酸铁锂又一驱动。持续推荐铁锂材料龙头。
　　风险提示：产业链价格竞争激烈程度超预期。