1.行情回顾:
市场整体情况:纵观一周走势,沪指5日累计下跌0.54%,深成指5日累计上涨0.69%,创业板指5日累计上涨1.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万行业口径下,通信板块本周上涨0.55%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,网络安全板块本周景气度最高,实现周涨幅6.86%。
陆股通动态:1)净流入:有2只陆股通持股净增加超过5百万股的个股,分别是中国联通(+2846万股)、中兴通讯(+1921万股);其中中兴通讯本周陆股通持股占流通股比例增加超过8‰。2)净流出:有2只陆股通持股净流出超过5百万股的个股,分别是二六三(-888万股)和华工科技(-657万股)。
2.通信行业重点覆盖公司一季度业绩前瞻:我们预计一季度营收同比增速在30%以上的有:华体科技、新易盛、中际旭创、移远通信、中兴通讯;营收增速在0-30%的有:亿联网络、移为通信、和而泰、海能达、光环新网、广和通、数据港。我们预计一季度净利润同比增速在50%以上的有:新易盛、中际旭创、华体科技、海能达、和而泰;净利润增速在30%-50%的有:中兴通讯、移远通信、亿联网络;净利润增速在0-30%的有:广和通、光环新网、移为通信、数据港。
3.本周观点和推荐标的:
随着国内三大运营商5G基站主设备集采招标的逐步落地,运营商资本开支逐步回暖,通信产业链有望将持续受益。2019年,云计算厂商资本开支开始回暖,截至3Q19,北美云计算巨头披露的数据,谷歌、亚马逊、Facebook及微软的资本开支合计环比增长5.11%,主要系支撑云计算业务的进一步扩张。2020年交换机、光模块将进入400G升级阶段,400G产品有望逐步放量,而推动数通光模块市场进入新一轮高景气阶段,有望带动相关公司业绩复苏。结合各公司2019年业绩预告进入密集披露期,我们建议重点关注2020年一季度业绩增速确定性高、相关产业链持续受益的标的。建议重点关注5G、云计算和物联网三大细分领域:1)5G细分领域龙头中兴通讯;2)光模块业务增量较大的华工科技,天线核心供应商硕贝德、盛路通信、通宇通讯和世嘉科技等;3)交换机核心供应商星网锐捷;数据中心核心供应商数据港;服务器核心供应商浪潮信息;服务器供应商紫光股份;云计算产业链,IDC服务商光环新网;中际旭创、新易盛等光模块厂商;亿联网络等云视频服务商;4)模组龙头移远通信、广和通;资产追踪终端龙头移为通信、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份,智慧城市入口华体科技。
4.风险提示:
上市公司一季报业绩不及预期,5G和数据中心建设进度不及预期;物联网发展不及预期;中美贸易摩擦的不确定性。