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汽车行业研究报告:山西证券-汽车行业周报:政策端中长期仍将偏好新能源汽车-200120

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2020-01-20 10:49:42
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张湃
研报出处: 山西证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,441 KB 分享者: ta****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  整体:上周(20200113-20200119),沪深300涨跌幅为-0.20%,创业板涨跌幅为1.47%,汽车行业涨跌幅为1.13%,在中信一级29个行业排名第4位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  细分行业:客车以3.90%的周涨跌幅排行最前,汽车销售及服务行业以-10.26%的周涨跌幅排行最后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  概念板块:智慧停车、汽车后市场分别以3.41%、3.08%的周涨跌幅排行最前,乙醇汽油、充电桩行业分别以-1.83%、-0.41%的周涨跌幅排行最后。
  个股:汽车行业(中信)上周(20200113-20200119)58只个股整体实现正收益。其中,模塑科技以41.48%的涨跌幅排行首位,圣龙股份以-32.59%的涨跌幅排行最后。
  估值:截至2020年1月17日,汽车行业(中信一级)的PE(TTM)为28.80,新能源汽车的PE(TTM)为27.35。
  行业动态
  新车上市(详细内容见正文)
  行业要闻(详细点评见正文)
  1)中汽协发布新能源汽车年度产销数据,2019年我国燃料电池汽车销量2737辆;
  2)起亚汽车发布中长期战略目标,重点发展电动汽车和移动出行;
  3)中国联通与沃尔沃汽车联手推动5GV2X车路协同技术发展;
  4)北汽新能源发布“2029计划”,谋定下一个十年。
  重要上市公司公告(详细内容见正文)
  投资建议
  长期来看:
  建议关注以下领域:
  1、整车龙头:
  ①国内汽车行业已经趋于成熟化,行业需求空间有限,优质资产有望借力做大;②技术积累雄厚,车型布局较广,产业链更为布局完善,业绩弹性强,竞争优势。
  2、附加值高、有望实现海外替代的零部件行业龙头供应商:
  ①技术优势领先,议价能力较强,有望实现海外替代;②行业升级空间较大,单车价值量有进一步拉升的空间,为零部件龙头供应商提供了更大的发展空间。
  3、聚焦新兴产业,如车联网、新能源汽车、汽车轻量化:
  ①利好政策多;②产业潜在需求大、业绩爆发力强;③产业链部分关键节点技术壁垒高、突破难度大,技术领先的供应商有望依托产业快速发展扩大规模。
  短期来看:
  行业:汽车销量回暖趋势明显,自主品牌销量逐步回升,但由于今年过年时间早于往年,预计1月汽车销量受到春节假期影响低于同期。
  市场:由于政策端持续偏好新能源汽车、行业销量持续回暖以及特斯拉销量超预期影响,短期汽车板块回暖较快,可适当关注合资龙头和汽车零部件以及新能源汽车、汽车后市场、充电桩、智能汽车相关标的。
  风险提示
  汽车行业政策大幅调整;汽车销量不及预期;市场风险。
  

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