投资摘要：
　　市场回顾：
　　本周（2020.01.13-2020.01.17）上证指数下跌0.54%，深证成指上涨0.69%，创业板指上涨1.49%，申万电子指数上涨2.64%，位列申万28个一级行业涨跌幅第2位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前，电子板块TTM市盈率为46.8倍，位列申万28个一级行业的第3位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　股价涨幅前五名：晶晨股份、睿创微纳、晶方科技、澜起科技、北方华创；
　　股价跌幅前五名：奋达科技、雪莱特、利亚德、好利来、沃格光电。
　　每周一谈：从华为转单中芯国际看全球晶圆代工厂现状
　　据科技媒体报道，华为旗下的海思半导体已经下单中芯国际最新的14nm工艺，从台积电南京厂手中抢下订单。台积电无缘华为海思14纳米代工大单与美国此前针对华为的禁令有关。去年12月有消息称，美国计划将禁令中“源自美国的技术标准”从25%比重降至10%，以全力阻断台积电等非美企业向华为供货。外媒报导指出，台积电内部评估，7纳米源自美国技术比率不到10%，仍可继续供货，但14纳米将受到限制。
　　在全球晶圆代工厂中，先进制程马太效应明显，能够拿得出产能的厂商寥寥无几，而在成熟的28nm制程则已经显得有些产能过剩，居于两者中间位置的14nm制程已经成为了当下的中坚力量。受限技术难度和产能，7nm成为全球芯片主力制程还需要一段时间，承担全球芯片生产的主力军依旧是14nm。
　　根据拓墣产业研究院的消息显示，在全球晶圆代工市占率报告中，台积电以52.7%的市占率继续成为晶圆代工厂老大，紧随其后的是三星，它的市占率为17.8%，排在第三位的是格罗方德，中国大陆的中芯国际以4.3%的市占率排在第五位。
　　目前，上海浦东的中芯南方集成电路制造有限公司（中芯南方厂），去年第三季度成功实现第一代14纳米FinFET工艺量产。该厂拥有目前国内首条14纳米生产线，也是中国大陆芯片制造领域最先进的生产基地
　　中芯国际的14nm工艺从2015年开始研发，已经进行了多年，并在2019年就解决技术问题，目前中芯国际14nm工艺的良率已经达到了95%。
　　截至2019年底，中芯国际的14nm产能据悉只有3000到5000晶圆/月，不过2020年14nm产能会增长很快，年底的时候将达到15000片晶圆/月，是目前的3-5倍。
　　投资策略及组合：在全球晶圆代工厂领域，台积电处于绝对的领先地位。国内中芯国际、华虹半导体等也正在加速先进制程的推进，但与台积电的差距还十分明显。晶圆制造是半导体产业链中至关重要的一环，是国内众多设计公司将设计变为产品的重要保障。晶圆制造需要与上游的半导体设备和材料相结合，才能实现先进工艺制程。建议关注国内晶圆制造、半导体设备及材料领域龙头企业，推荐组合：中芯国际、精测电子、晶瑞股份、安集科技、雅克科技各20%。
　　风险提示：下游需求低于预期；行业发展低于预期；行业竞争加剧风险。