投资摘要：
　　市场回顾：
　　上周电力设备板块上涨0.28%，相对沪深300指数领先0.48个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看，电力设备行业上周涨幅在中信29个板块中位列第9位，总体表现位于中上游。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从估值来看，电力设备行业当前50.75倍，处于历史低位。
　　从子板块方面来看，风电板块(-2.35%)，光伏(-1.24%)，核电板块(-0.48%)，锂电池板块(+1.09%)，二次设备板块(+3%)，一次设备板块(+4%)。
　　股价涨幅前五名：比亚迪、国轩高科、特锐德、赢合科技、科达利。
　　股价跌幅前五名：平潭发展、ST赫美、时代万恒、国电南瑞、ST百特。
　　行业热点：
　　新能源车：2019年新能源汽车共销售120.6万辆，与2018年基本持平。
　　光伏：中美经贸协议签订，条目中涉及太阳能多晶硅。
　　风电：新疆弃风率五年来首次降至14%以内。
　　电网：寇伟调离国网任大唐集团总经理，毛伟明新任国家电网董事长
　　投资策略及重点推荐：
　　新能源车：2019年12月我国新能源汽车产量14.9万辆（-30%），销量16.3万辆（-28%）。12月动力电池装机量9.71GWh，同比降低27.3%，环比增长54.4%。目前电池价格基本维持稳定。上游原材料中前驱体价格上涨，锂系原材料小幅下降。中游四大材料价格保持稳定。看好高能量密度、三元高镍化及锂电全球化趋势，推荐当升科技、璞泰来、恩捷股份、欣旺达。
　　光伏：四季度竞价、平价项目安装进入高峰。本周部分光伏材料价格略有下降，其中硅料、硅片价格保持不变，电池片价格部分下跌，组件价格普遍下跌。2019国内预计装机量25GW，全球装机有望突破120GW。我们看好高品质硅料、单晶替代、高效电池片趋势，推荐单晶硅料和PERC电池片龙头通威股份、单晶硅片龙头隆基股份。
　　风电：风电建设征求意见稿发布，提出积极推进平价上网项目建设。风电抢装正在进行中，风机招标价格仍处于上升通道。我们认为中游盈利能力将修复，看好风机制造商龙头金风科技、风塔龙头天顺风能。
　　电网投资：泛在电力物联网推进速度正在加快，我们看好电网自动化龙头国电南瑞、智能电表制造商海兴电力、注入国网信息通信资产的岷江水电。
　　每周一谈：2020新能源车市场全面复苏
　　经过多年发展，新能源车产业链逐渐成熟，市场规模不断扩大。在政策的扶持下，经过了2014~2018年连续五年的快速增长期之后，2019年我国新能源车行业开始脱离补贴的支撑，逐步进入充分竞争的市场化时代。
　　2019年我国新能源车产量124.2万辆，销量120.6万辆，分别同比下降2.3%和4%，年度总产销情况与2018年基本持平。
　　行业低谷期持续至年底，补贴退坡的负面影响逐渐被市场消化，11月新能源车的产销情况开始出现复苏迹象，12月已平稳渡过拐点，行业基本面整体向上。
　　在乘用车市场上，在整体新能源车销量下降的情况下，新能源车乘用车销量同比增长0.7%。同时小型乘用车市场空间逐渐向紧凑型轿车转移，紧凑型轿车是未来EV乘用车的主要增量市场空间。
　　新能源车市场具有To C和To B的双重特征，其中乘用车市场主要面向个人消费者，然而随着新能源车在出租车及网约车中的推广，公交车电动化覆盖率的提升，近几年新能源车市场的To B属性有所加强。
　　目前新能源车市场已基本走出补贴退坡的阴霾，全面进入上行通道，消费需求拉动市场整体转晴，国产特斯拉加快推动新市场增长，同时To B端电动城市公交车、出租车及网约车共同发力。预计2020年新能源车销量将达到160万辆，实现市场的全面复苏。
　　我们推荐关注动力电池龙头企业宁德时代，动力电池及消费电池两开花的PACK龙头欣旺达，石墨化产能投放优化成本端的负极材料龙头璞泰来，以及湿法隔膜领域市占率第一的绝对龙头恩捷股份。
　　投资组合：金风科技、国电南瑞、隆基股份、欣旺达、璞泰来各20%。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期；新能源发电装机不及预期；材料价格下跌超预期；核电项目审批不达预期。