行业追踪（2020.1.6-2020.1.12）
　　一手房：环比上升3.04%，同比上升18.3%，累计同比上升9.98%
　　本周跟踪36大城市一手房合计成交3.93万套，环比上升3.04%，同比上升18.3%，累计同比上升9.98%，较前一周增加2.18个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中一线、二线、三线城市环比增速分别2.37%、12.29%、-13.01%；同比增速分别为31.46%、26.06%、-2.97%；累计同比增速分别为39.03%、3.4%、8.25%，较上周分别增加28.04、3.49、-15.95个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一线城市中，北京、上海、广州、深圳环比增速分别为-29.46%、37.41%、14.38%、-1.26%；累计同比分别为667.67%、-8.34%、-7.2%、75.31%，较上周分别变动9.2、41.98、-22个百分点。
　　二手房：环比上升23.29%，同比上升29.79%，累计同比上升64.8%
　　本周跟踪的11个城市二手房成交合计1.26万套，环比上升23.29%，同比上升29.79%，累计同比上升64.8%，较上周增加37.36个百分点。其中一线、二线、三线城市环比增速分别9.06%、36.62%、31.17%；同比增速分别为33.35%、28.81%、13.38%；累计同比增速分别为329.88%、13.01%、25.82%，较上周分别变动了97.22、21.05、42.66个百分点。
　　库存：去化周期31.2周，环比下降11.88%
　　截止本次统计日，全国14大城市住宅可售套数合计51.22万套，去化周期31.2周，环比下降11.88%，其中一线、二线、三线城市环比增速分别-22.84%、-1.41%、-0.46%。
　　投资建议：
　　本周公布统计局2019年数据，地产销售、开工都表现出一定韧性，投资增速如期出现温和回落，竣工增速如期回正。展望2020年，1）我们预计销售面积、金额增速分别下滑至-2.8%、0.2%；2）受19年土地成交减少、融资定向收紧的影响，预计开工、投资预计或将分别回落至3.4%、6.7%；3）竣工增速预计大幅回升，提升行业结算超预期的概率，后端物业管理公司率先受益；4）融资方面，随融资政策边际宽松、及销售回款稳定回升，地产资金面得到缓解，后续优质房企或将继续受益。综上，我们认为地产销售、开工、投资均表现出一定的韧性，优质房企在流动性略微宽松的环境中有望持续受益，竣工增速大幅提升加大房企业绩超预期的概率、物业公司有望率先受益。
　　2020年一季度降准叠加因城施策边际宽松，据此我们看好一季度地产板块行情和优质房企2020全年的表现，同时2020年物管公司有望继续保持高增长：短期重点推荐：万科、金科、保利、中南建设、阳光城，持续关注：1）龙头地产：万科、保利地产、金地、融创中国、招商蛇口；2）成长地产：中南建设、阳光城、金科股份、旭辉控股、龙光地产、美的置业；3）物业管理：碧桂园服务、保利物业、招商积余、永升生活服务、绿城服务、新大正等；4）商业持有：大悦城、中国国贸、光大嘉宝等；5）棚改旧改：城投控股、城建发展。
　　风险提示：政策变化不及预期，房屋销售大幅下滑