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通信行业研究报告:中航证券-通信行业周报:中国电信2020年5G承载网招标落地-200117

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2020-01-20 10:03:46
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张超
研报出处: 中航证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 418 KB 分享者: swi****uo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情回顾:
  本周通信指数+0.14%,行业排名8/28;上证综指收于3075.50(-0.54%),创业板指报收1932.51(+1.49%);
  涨幅前五:立昂技术(+46.06%)、移为通信(+16.26%)、恒信东方(+12.22%)、三维通信(+11.81%)、广和通(+9.72%);
  跌幅前五:ST信威(-14.77%)、ST北讯(-14.62%)、ST高升(-13.64%)、邦讯技术(-9.50%)、波导股份(-9.03%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  重大事件:
  1、华为宣布2000万英镑投资计划瞄准成为第三大移动生态系统;
  2、苹果iPhone 12将更新Face ID系统,明年或取消Lightning接口;
  3、中兴通讯完成超百亿元非公开发行A股募资夯实5G战略研发投入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  核心观点:
  中国电信2020年5G承载网招标落地:中国电信于1月16日正式公布了2019-2020年STN设备建设工程集中采购项目中标候选人,包括华为、中兴通讯、新华三、烽火通信、和记奥普泰通信、上海欣诺通信在内的等多家企业均入围该项目。作为2020年我国运营商5G承载网第一个招标项目,本次集采整体要求较高,中国电信在技术评审中对各大厂商的设备功能、稳定性以及成熟度等多个方面进行了严格的考验与审查。
  根据此前中国电信公布的招标公告显示,此次承载网项目集采共分为STN-ER(核心)、STN-B(汇聚)、STN-A(接入)三个标包,预估规模将分别达到31829台、4012台与167台。其中华为在这三个标包中均为第一中标候选人,并且华为提供的ATN+CX600产品在整体性能、多业务叠加性与稳定性以及可靠性等多个指标均通过测试且表现优异。华为目前基于现有4G承载网,通过在其核心、汇聚层旧设备基础上按需扩容大容量板卡,接入层按需建设10GE/50GE环来满足5G基站的大流量接入需求等多种手段来打造其高品质的5G承载网,并进一步助力5G规模化商用进程。
  我们认为,5G相比于4G具有低功耗大连接、低时延高可靠性以及广域覆盖等多种优势,所以在业务与架构方面,5G相较于4G也有了更多的变化及挑战。5G网络共涉及无线主设备、核心网以及承载网这三部分,为实现上述5G网络高速率低时延等需求,每部分网络及设备的建设都需分担部分指标压力。承载网作为5G建设的重要基础设施,“5G建设,承载先行”这一认知也早已被业内普遍接受,此次承载网建设情况也直接影响到中国电信整体5G网络的建设布局以及后续商用进程。长期来看,伴随着5G建设进程的不断加快,未来承载网投资需求也将持续增长,继而驱动传输网络设备需求量进一步提升,预计产业链上下游相关公司有望直接受益。重点推荐领域:①电信运营商;②基站制造商;③基站、终端天线;④光模块。
  重点关注子领域:
  ①电信运营商:5G时代电信运营商开始发力应用服务领域,整体业务结构有望改善。
  ②基站制造商:2020年5G网络建设继续推进,预计有更多省市实现5G网络覆盖,基站制造商业绩持续增长具有确定性。
  ③天线:基站方面,5G采用大规模天线技术(Massive MIMO)的应用,5G基站将使得天线数量达到64、128或256,相比4G基站数量增长4、8倍或16倍,天线行业直接受益。终端方面,华为MATE30系列手机总计使用了21天线,用于5G就有14条天线,相比于4G手机,5G手机天线数量大幅提升,有望带动天线市场量价齐升。
  ④光模块:5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线,实现5G业务的前传和中回传功能,与3G、4G时代相比,5G网络架构多了一个中传,中传的出现会趋势光模块的使用越来越多,预计5G时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。同时海外超级数据中心网络需求不断提升,400G高端光模块部署有望提速,预计出口型光模块企业持续收益。
  建议关注:电信运营商:中国联通;基站制造商:中兴通讯;通信网络设备制造商:工业富联;基站端、无线终端天线制造商:硕贝德;光模块制造商:中际旭创。
  风险提示:
  5G网络建设速度不及预期;行业增速不及预期风险。
  
  

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