投资策略:
电力:电力十四五规划的编制要求绿色转型为重点,提出电力供给侧改革,充分响应需求端的要求,形成供需平衡的格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果电力供给侧改革稳步推进,传统电力的供给格局将得到改善,现有的优质火电供给企业有望存活下来并获得行业整合的机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在当前的全球能源变革下,清洁可再生能源成为全球能源发展的主要方向。在我国能源依赖度不断攀升的背景下,未来可再生能源也将成为中国能源电力消费的增量主体。
环保:2020年是两个五年规划的衔接过渡期,2019年生态环境质量总体改善,污染防治攻坚战已经取得关键进展,2020年提出要确保实现污染防治攻坚战阶段性目标。首先,2020年要全面完成《打赢蓝天保卫战三年行动计划》目标任务,大气板块非电业务将获得政策加持;其次,黄河、长江、渤海入河排污口排查整治将启动,水环境综合治理将持续推进;第三,建设用地土壤污染风险管控和修复,危险废物专项排查整治也是2020年的重点工作,土壤修复和危废板块也迎来投资机会。污染防治攻坚战阶段性目标的持续推进将带来环境投资需求的提升,环保板块将迎来整体政策利好。
本周核心推荐:
华能国际(600011.SH)、瀚蓝环境(600323.SH)、国祯环保(300388.SZ)。
市场行情回顾:
本周公用事业(申万)指数下跌0.99%,沪深300指数下降0.20%,公用事业板块跑输沪深300指数0.79个百分点。其中,电力(申万)指数下跌1.83%,水务(申万)指数上涨015%,燃气(申万)指数下跌2.47%,环保工程及服务Ⅱ(申万)指数近期估值反弹,上涨1.91%。
行业动态与最新政策:
【2020年全国生态环保工作重点划定:要确保实现污染防治攻坚战阶段性目标】
【“十四五”电力规划启动重点推动电力绿色的升级转型】
【2019南方电网西电东送电量2265亿千瓦时创新高】
风险提示:全社会用电需求下滑,煤价上涨超预期,天然气消费量不及预期,融资环境恶化,政策推进不及预期。