核心结论
北上资金:12月23日-12月27日,北上资金净流入64.30亿元,虽然因圣诞节假期,沪/深股通12月24日至12月26日关闭服务,本周北上资金净流入额较前三周有所放缓,但从日均流入规模来看,也较前期流入节奏有所放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中沪股通净流入42.12亿元,深股通净流入22.18亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)食品饮料、银行和房地产显示净流入较多,分别净流入19.42亿元、15.15亿元和7.70亿元;电子、农林牧渔和公用事业净流出5.96亿元、3.85亿元和2.32亿元。12月27日TOP20重仓股大部分增持,其中格力电器、伊利股份和中国平安分别增持0.19%、0.16%和0.15%;海尔智家和海康威视分别减持0.53%和0.11%。
国内资金:两融余额升至10149.60亿元,较12月19日增加43.23亿元,持续保持在万亿规模。其中化工、非银金融和有色两融余额回升较多,分别增加18.26亿元、14.72亿元和7.50亿元;银行和计算机两融余额分别减少24.63亿元和10.72亿元。结合北上资金来看,内外资在非银、有色和电气设备配置较一致,银行配置仍存较大分歧。相较于上期,上证50、中证500ETF和创业板50ETF分别减少1.87亿份、0.20亿份和4.43亿份,沪深300ETF增加0.41亿份。
宏观利率:2019年12月23日,开展500亿元逆回购操作,期限为14天,中标利率为2.65%,规模低于12月27日到期的逆回购800亿元。截止12月27日,较上期12月20日隔夜SHIBOR下降73.9个BP至1.0750%,7天SHIBOR上升5.0个BP至2.5790%,银行间流动性偏松,整体保持11月以来的趋势。1年期国债收益率下降20.07个BP至2.3788%,3年期国债收益率下降3.09个BP至2.7486%,10年期国债收益率下降5.16个BP至3.1292%,长端无风险利率有所回落。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月20日分别下降4.19个BP至0.68%、下降5.19个BP至0.81%、下降1.19个BP至1.06%,1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较12月20日分别上升15.57个BP至0.80%、上升14.57个BP至0.90%、上升14.57个BP至1.03%。信用利差升降参半。
风险提示:汇率波动超出预期