川财观点
　　【煤炭】动力煤价格受供给端利好小幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受北方大雪天气影响，CCI5500大卡指数周环比上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在天气转冷背景下，电厂耗煤负荷仍处于较高水平，考虑到后续内蒙等地区仍有降雪预报，不良天气对煤炭发运的影响短期内或仍将维持，建议持续关注主产地降雪及公路运输情况。
　　展望后市，需求端随着春节临近，下游工厂将陆续停工，用电负荷将有所回落，供给端主产地煤矿也将陆续停产，后续动力煤将面临供需两弱格局，煤价短期内或以窄幅震荡为主。此外，我们预计短期内焦炭价格仍有涨价空间。首先，山西高速公路因降雪基本处于封闭状态，焦炭发运困难，钢厂在到货量减少背景下出于年前增库需求对焦炭涨价接受度较高；第二，受环保政策影响，山东省需在2020年4月底前完成压减焦炭产能任务，山东省去产能若执行到位，焦炭将出现区域性供应缺口，支撑焦炭价格上行。个股上，仍建议关注资源储备优势突出，煤炭全产业链一体化布局、抗周期能力较强的煤企。
　　【石油化工】近期EIA原油库存增加，美国石油钻机数减少，美元指数上涨，布伦特原油价格下跌，WTI原油价格下跌。自然资源部副部长凌月明强调：一是放开油气勘查开采，净资产不低于3亿元人民币的内外资公司，均可取得油气矿业权。二是实行油气探采合一制度，发现并报告主管部门后即可进行开采。油气矿业权放开鼓励了更多社会资金进入国内的油气开采环节，从而提高国内油气产量，降低对外依存度，保障国家能源安全。民营企业进入油气开采主要有勘探不确定性的风险，但为之服务的油田服务行业的工作量将有确定性的增长，尤其是市场机制灵活且服务成本较低的企业受益最大。
　　行业动态
　　【原油】管道公司2019年科学安排进口原油接卸与输转计划，代管的7家码头公司接卸油轮794艘(次)，接卸进口原油1.48亿吨，较2018年增加约350万吨，创历史新高。为进一步降低进口原油输差损耗，管道公司在2019年还重点优化了进口油损耗考核办法及明水管控措施，在进口原油到港后通过外聘商检针对重点油种进行抽检，对差异较大的进口原油进行复检，对外输化验、明水等异常情况进行重点管控，通过层层把关，进一步降低了进口原油一程接卸损失，努力做到“颗粒归仓”。（石化新闻网）
　　【煤炭】国新办就2019年中央企业经济运行情况举行发布会，国资委新闻发言人彭华岗表示，2019年，供给侧结构性改革持续深化。压减工作提前完成，累计减少法人超过1.4万户；钢铁、煤炭去产能任务全面完成；中船工业和中船重工重组、保利重组中丝集团、国家管网公司挂牌组建，国有资本配置效率进一步提升，整体功能进一步优化。国有企业改革迈出重要步伐。中国特色现代企业制度不断完善，混合所有制改革向纵深推进。（国资委）
　　公司要闻
　　博迈科(603727)：博迈科海洋工程股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司天津博迈科海洋工程有限公司（以下简称“天津博迈科”）与Single BuoyMoorings Inc.签署了FPSO上部模块建造、模块与船体连接总装及调试的合同，主要工作范围涵盖FPSO上部模块的详细设计、加工设计、材料采购、建造，模块与船体连接总装及调试等工作。该合同计划于2020年3月开始建造，预计在2022年3月完工。合同额1.31亿美元，由固定价格部分加当前预估的可变工作量核算金额部分组成。该合同是公司在海洋油气领域承接的又一大型项目，使公司实现了从FPSO的设计、采办到建造、现场总装的一体化服务。进一步巩固并强化了公司在海洋油气领域的工程业绩、行业口碑和技术优势，在未来市场中保持较高的竞争力。
　　西昌电力(600505)：2019年4月16日，四川西昌电力股份有限公司（以下简称“公司”）就与重庆市涪陵投资集团有限责任公司（以下简称“涪陵投资集团”）、张良宾股权转让纠纷一案在四川省高级人民法院（以下简称“四川省高院”）提起诉讼，请求判令被告涪陵投资集团、张良宾停止侵权、返还财产，将侵占原告的华西证券股份有限公司5000万股股权及其孳息、配送股、转增股、已分配红利返还给公司；同时请求判令由二被告承担本案诉讼费用。四川凉山中院在首次裁决中裁定冻结记载于涪陵投资集团名下的5000万股华西证券股份及收益，后涪陵投资集团于2019年3月向四川凉山中院提出执行异议，四川凉山中院于2019年4月作出裁定，驳回了涪陵投资集团的异议请求。后涪陵投资集团向四川省高院提起了复议申请。近日公司收到四川凉山中院裁定书，解除对重庆市涪陵投资集团有限责任公司持有的华西证券股份有限公司74304000.00(原为5000万股)的股份及收益的冻结措施。
　　风险提示：国际成品油需求大幅下滑；电力需求不及预期。